Brett Winton, o principal futurista da ARK Invest, argumentou na sexta-feira que os investidores estão subestimando o poder de geração de receitas da SpaceX.
Winston estima que cada voo do Starship pode gerar mais de US$ 700 milhões em receita anual adicional e fresca. No mesmo dia em que fez sua postagem, as ações da SpaceX (NASDAQ: SPCX) subiram devido a uma sequência de lançamentos bem-sucedidos e à expansão de contratos de IA.
Quanto a SpaceX é capaz de ganhar?
Escrevendo no X sob o perfil @wintonARK, Brett Winton disse que as pessoas não “entendem” o que a combinação do Starship com o Starlink pode gerar. Com base nos números da ARK, ele escreveu que cada lançamento “poderia impulsionar US$ 700+ milhões em receita anual incremental”. Ele acrescentou que espera que esse valor suba à medida que a SpaceX começa a monetizar softwares de IA por meio do seu esforço com satélites.
A Space Exploration Technologies subiu cerca de 6% para aproximadamente US$ 158,86 até o fim da manhã de sexta-feira, elevando novamente sua capitalização de mercado para cerca de US$ 2,0 trilhões.
O aumento se deveu a dois fatores. Primeiro, a SpaceX realizou três missões em 13 horas, enviando uma cápsula Crew Dragon à Estação Espacial Internacional, voando sua 18ª missão de caronas do Transporter com 130 cargas, e lançando um satélite do National Reconnaissance Office em um Falcon Heavy antes de recuperar os boosters.
A segunda razão para o aumento no valor foi um acordo de junho com a Alphabet que paga à SpaceX US$ 920 milhões por mês durante 32 meses, ou US$ 29,4 bilhões no total. Um contrato separado com a Anthropic adiciona US$ 1,25 bilhão por mês à receita da empresa, permitindo que a SpaceX arrecade perto de US$ 2,2 bilhões por mês com serviços de IA — ainda mais do que ganha lançando foguetes.
A ARK espera US$ 2,5 trilhões da SpaceX
A ARK, em parceria com a empresa de pesquisa aeroespacial Mach33, publicou em junho de 2025 um modelo de código aberto que estima que a SpaceX valerá cerca de US$ 2,5 trilhões em 2030. O cenário otimista do modelo sobe para perto de US$ 3,1 trilhões, enquanto o cenário pessimista cai para cerca de US$ 1,7 trilhão. O valor-base representa um crescimento anual de aproximadamente 38% a partir do aporte de US$ 350 bilhões de dezembro de 2024 da SpaceX.
O modelo de valuation de código aberto da ARK para a SpaceX roda um milhão de simulações com 17 entradas separadas. Seu motor de receitas é um modelo de demanda de banda, que, em média, vê a capacidade da Starlink estabilizando perto de 130 milhões de gigabits por segundo — o ponto além do qual a ARK considera que a banda extra deixa de ser economicamente viável.
Depois que a SpaceX estreou na Nasdaq a US$ 150 por ação em junho e depois caiu, a ARK comprou cerca de US$ 32,5 milhões em ações além de uma compra de US$ 444,3 milhões no primeiro dia de negociação. A SpaceX listou seu IPO com uma valuation de aproximadamente US$ 1,77 trilhão.
O CEO da empresa, Cathie Wood, disse em uma entrevista de julho que a SpaceX é uma empresa que “poderia se tornar a empresa mais importante da história global”, mesmo com a ação abaixo de sua máxima intradiária de US$ 225,64 e enfrentando um “share unlock” de US$ 116 bilhões.
De forma notável, em 24 de setembro, a ARK colocou a versão tokenizada de seu ARK Venture Fund na Ethereum via Securitize, permitindo que investidores elegíveis dos EUA se inscrevam usando USDC. A SpaceX é a principal posição do fundo, com 7,54%.
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