Aquela tendência quente de “as taxas de financiamento do BTC perpétuo sobem para 10%” precisa antes decompor o “10%” por período. O post anterior foi publicado às 22:42; na época, foi citado que os dados de contratos da Binance indicavam: às 16:00 a liquidação (settlement) ficou em +0,0100% a cada 8 horas. Com uma anualização simples por 3 vezes/dia em 365 dias, isso daria aproximadamente ~10,95%. Esse 10,95% é uma conversão linear, não é a taxa de cada período, nem tampouco um retorno realizável.
A mudança relevante ocorre depois disso. O BTCUSDT da Binance liquidou de fato em 00:00 (horário de Pequim) em +0,001214%/8 horas; a estimativa do próximo período lida às 00:34 foi +0,001026%/8 horas. A anualização simples fica em ~1,33% e ~1,12%. Para o mesmo contrato, do settlement das 16:00 até a liquidação à meia-noite houve uma queda clara, mas o valor estimado continuará variando; o histórico liquidado e as estimativas não liquidadas não devem ser misturados em uma única “taxa atual”. Quando a taxa é positiva, em geral os longos pagam aos vendidos (shorts); o efeito exato depende das regras daquele contrato e do settlement.
Também foram dados limites de preço: depois do post anterior, os quatro fechamentos completos de 20:00, 21:00, 22:00 e 23:00 ficaram, respectivamente, em US$ 86.768,8; US$ 86.524,3; US$ 85.644,8; US$ 85.297,4. Às 00:34, o preço spot em BTCUSDT (rolling) era US$ 85.167,3, com variação nas 24 horas de +0,845%; a manchete “passou de US$ 86 mil e subiu 2,99%” já não corresponde ao estado naquele momento. O fechamento descendente apareceu junto com a queda da taxa de financiamento; isso sugere que, nesse intervalo, a pressão de pagamento dos longos diminuiu, mas não prova que os longos saíram nem que o preço já atingiu o fundo.
“Alta no open interest (OI) em contratos em aberto” também precisa ser avaliada pelo critério usado. Às 00:34, no BTCUSDT da Binance, a quantidade de contratos não zerados (no mesmo contrato) é de 95.891,074 BTC, porém a interface de histórico por hora que dá para verificar neste momento não retornou uma sequência válida; um ponto isolado não comprova uma alta contínua de posições, e muito menos substitui o total consolidado entre exchanges. Próximo passo: aguardar a liquidação da taxa às 02:00, os fechamentos de horas completas e a sequência de OI no mesmo critério, para então ver se a mudança continua; se a taxa estimada voltar a subir e o fechamento continuar caindo, aí sim o risco de “operação lotada/entupimento” merece ser reavaliado. O acima é apenas observação do mecanismo de perpétuos e dos critérios de dados, não constitui recomendação de compra ou venda.
A mudança relevante ocorre depois disso. O BTCUSDT da Binance liquidou de fato em 00:00 (horário de Pequim) em +0,001214%/8 horas; a estimativa do próximo período lida às 00:34 foi +0,001026%/8 horas. A anualização simples fica em ~1,33% e ~1,12%. Para o mesmo contrato, do settlement das 16:00 até a liquidação à meia-noite houve uma queda clara, mas o valor estimado continuará variando; o histórico liquidado e as estimativas não liquidadas não devem ser misturados em uma única “taxa atual”. Quando a taxa é positiva, em geral os longos pagam aos vendidos (shorts); o efeito exato depende das regras daquele contrato e do settlement.
Também foram dados limites de preço: depois do post anterior, os quatro fechamentos completos de 20:00, 21:00, 22:00 e 23:00 ficaram, respectivamente, em US$ 86.768,8; US$ 86.524,3; US$ 85.644,8; US$ 85.297,4. Às 00:34, o preço spot em BTCUSDT (rolling) era US$ 85.167,3, com variação nas 24 horas de +0,845%; a manchete “passou de US$ 86 mil e subiu 2,99%” já não corresponde ao estado naquele momento. O fechamento descendente apareceu junto com a queda da taxa de financiamento; isso sugere que, nesse intervalo, a pressão de pagamento dos longos diminuiu, mas não prova que os longos saíram nem que o preço já atingiu o fundo.
“Alta no open interest (OI) em contratos em aberto” também precisa ser avaliada pelo critério usado. Às 00:34, no BTCUSDT da Binance, a quantidade de contratos não zerados (no mesmo contrato) é de 95.891,074 BTC, porém a interface de histórico por hora que dá para verificar neste momento não retornou uma sequência válida; um ponto isolado não comprova uma alta contínua de posições, e muito menos substitui o total consolidado entre exchanges. Próximo passo: aguardar a liquidação da taxa às 02:00, os fechamentos de horas completas e a sequência de OI no mesmo critério, para então ver se a mudança continua; se a taxa estimada voltar a subir e o fechamento continuar caindo, aí sim o risco de “operação lotada/entupimento” merece ser reavaliado. O acima é apenas observação do mecanismo de perpétuos e dos critérios de dados, não constitui recomendação de compra ou venda.
