#比特币资金费率升至10%未平仓合约回升
【BTC nesta alta, a alavancagem está começando a correr na frente de novo?】
$BTC foi de cerca de 8,35 milhões de dólares em 30 de setembro até perto de 8,65 milhões; a taxa de funding em dois dias saltou de aproximadamente 3% para 10%, e o OI saiu de 626 mil contratos para 653 mil, um aumento de cerca de 27 mil. À primeira vista, parece que os touros voltaram a entrar: o preço e o OI sobem juntos — de fato, há novas posições sendo abertas.
Mas aqui há um detalhe bem importante: o OI acabou de se recuperar a partir de uma mínima de 12 meses; com 653 mil contratos, ainda está a uma distância considerável em relação ao patamar “normal” anterior de cerca de 750 mil. Agora, com funding em 10%, isso lembra um grupo de touros começando a aceitar custos maiores para correr atrás da alta. O sentimento está quente, mas ainda não dá para dizer que a alavancagem esteja totalmente fora de controle.
O lado mais digno de atenção, na verdade, é o mercado à vista. Em setembro, os ETFs de BTC spot dos EUA tiveram entrada líquida de cerca de 2,65 bilhões de dólares; no dia 1º de outubro também houve entrada de cerca de 103 milhões de dólares. Isso mostra que dinheiro “de verdade” não desapareceu.
Então, do meu ponto de vista, nesta rodada, a contradição central é esta: o caixa do spot está dando sustentação, enquanto a alavancagem nos contratos começa a correr na frente. Hoje, o payroll não-agrícola (NFP) ficou claramente abaixo do esperado; a probabilidade de alta de juros em outubro caiu para cerca de 15% e o BTC voltou a ficar acima de 86 mil. O ambiente de curto prazo realmente está confortável. Mas se depois o funding continuar alto, o OI continuar disparando e a entrada no spot não acompanhar, quando esses touros ficarem “apertados demais”, uma correção pode ser bem violenta.
【BTC nesta alta, a alavancagem está começando a correr na frente de novo?】
$BTC foi de cerca de 8,35 milhões de dólares em 30 de setembro até perto de 8,65 milhões; a taxa de funding em dois dias saltou de aproximadamente 3% para 10%, e o OI saiu de 626 mil contratos para 653 mil, um aumento de cerca de 27 mil. À primeira vista, parece que os touros voltaram a entrar: o preço e o OI sobem juntos — de fato, há novas posições sendo abertas.
Mas aqui há um detalhe bem importante: o OI acabou de se recuperar a partir de uma mínima de 12 meses; com 653 mil contratos, ainda está a uma distância considerável em relação ao patamar “normal” anterior de cerca de 750 mil. Agora, com funding em 10%, isso lembra um grupo de touros começando a aceitar custos maiores para correr atrás da alta. O sentimento está quente, mas ainda não dá para dizer que a alavancagem esteja totalmente fora de controle.
O lado mais digno de atenção, na verdade, é o mercado à vista. Em setembro, os ETFs de BTC spot dos EUA tiveram entrada líquida de cerca de 2,65 bilhões de dólares; no dia 1º de outubro também houve entrada de cerca de 103 milhões de dólares. Isso mostra que dinheiro “de verdade” não desapareceu.
Então, do meu ponto de vista, nesta rodada, a contradição central é esta: o caixa do spot está dando sustentação, enquanto a alavancagem nos contratos começa a correr na frente. Hoje, o payroll não-agrícola (NFP) ficou claramente abaixo do esperado; a probabilidade de alta de juros em outubro caiu para cerca de 15% e o BTC voltou a ficar acima de 86 mil. O ambiente de curto prazo realmente está confortável. Mas se depois o funding continuar alto, o OI continuar disparando e a entrada no spot não acompanhar, quando esses touros ficarem “apertados demais”, uma correção pode ser bem violenta.