#大非农 北京时间20:30 divulga o emprego não-agrícola dos EUA de setembro; a expectativa do mercado é de +84 mil postos, com taxa de desemprego em 4,1% e salário/hora mês a mês (m/m) em +0,3%. Como referência central para a reunião do Federal Reserve (Fed) em outubro, antes disso os dirigentes do Fed foram, em conjunto, mais “dovish” (favoráveis a juros mais baixos), e a probabilidade de novo aumento de juros em outubro caiu.
Pontos positivos: emprego não-agrícola < 84 mil, desemprego em alta, crescimento salarial abaixo do esperado, o que reduz ainda mais a probabilidade de alta de juros; rendimento de Treasuries e dólar recuam, favorecendo ouro, ações dos EUA e criptoativos. A revisão para baixo dos dados de emprego de agosto é um benefício adicional.
Pontos negativos: emprego não-agrícola > 84 mil, salários acima do esperado, resiliência forte do mercado de trabalho; a expectativa de alta de juros volta a subir. Dólar e rendimento dos Treasuries sobem, pressionando os ativos de risco.
Perspectiva: antes e depois da divulgação, a volatilidade tende a aumentar, e os contratos podem “furar” (mecanismo de inserção de stop/oscilações rápidas). O foco está em: novos empregos, taxa de desemprego, salário médio por hora e a magnitude da revisão do dado anterior.
Após a divulgação: em setembro, os novos empregos não-agrícolas ficaram em +29 mil, contra a expectativa de +84 mil; taxa de desemprego em 4,2%; salário/hora m/m de 0,1%, com revisão do dado anterior bem mais acentuada para baixo. A probabilidade de aumento de juros cai ainda mais; dólar e rendimentos de Treasuries recuam; ouro, cripto e futuros de ações dos EUA ganham força no curto prazo.
Perspectiva: a confirmação de enfraquecimento do emprego indica arrefecimento da força de trabalho, e a pausa na alta de juros em outubro praticamente fica definida. No curto prazo, os ativos de risco tendem a ser impulsionados; no médio e longo prazo, ainda é preciso observar os dados futuros de inflação do núcleo do PCE.
Pontos positivos: emprego não-agrícola < 84 mil, desemprego em alta, crescimento salarial abaixo do esperado, o que reduz ainda mais a probabilidade de alta de juros; rendimento de Treasuries e dólar recuam, favorecendo ouro, ações dos EUA e criptoativos. A revisão para baixo dos dados de emprego de agosto é um benefício adicional.
Pontos negativos: emprego não-agrícola > 84 mil, salários acima do esperado, resiliência forte do mercado de trabalho; a expectativa de alta de juros volta a subir. Dólar e rendimento dos Treasuries sobem, pressionando os ativos de risco.
Perspectiva: antes e depois da divulgação, a volatilidade tende a aumentar, e os contratos podem “furar” (mecanismo de inserção de stop/oscilações rápidas). O foco está em: novos empregos, taxa de desemprego, salário médio por hora e a magnitude da revisão do dado anterior.
Após a divulgação: em setembro, os novos empregos não-agrícolas ficaram em +29 mil, contra a expectativa de +84 mil; taxa de desemprego em 4,2%; salário/hora m/m de 0,1%, com revisão do dado anterior bem mais acentuada para baixo. A probabilidade de aumento de juros cai ainda mais; dólar e rendimentos de Treasuries recuam; ouro, cripto e futuros de ações dos EUA ganham força no curto prazo.
Perspectiva: a confirmação de enfraquecimento do emprego indica arrefecimento da força de trabalho, e a pausa na alta de juros em outubro praticamente fica definida. No curto prazo, os ativos de risco tendem a ser impulsionados; no médio e longo prazo, ainda é preciso observar os dados futuros de inflação do núcleo do PCE.