#随着10月加息预期降温美国非农就业报告即将公布 O mercado reduziu significativamente a probabilidade de um aumento de 10 em outubro pelo Fed; agora aguarda o relatório de emprego dos EUA de setembro. Esse dado é um indicador-chave de emprego antes da reunião do Fed em outubro. As expectativas do mercado são de cerca de 90 mil novos empregos. O foco está no número de contratações líquidas, na taxa de desemprego, no salário médio e se os dados de emprego de agosto serão revisados para baixo.
Vantagens (alta): 1. Se o NFP vier abaixo do esperado e o crescimento salarial desacelerar, isso deve reduzir ainda mais a probabilidade de alta de juros; os rendimentos dos Treasuries e o dólar enfraquecerão, favorecendo ações dos EUA, ouro e criptoativos e outros ativos de risco; 2. A confirmação de arrefecimento no mercado de trabalho indica desaceleração econômica, reforçando a expectativa de que as taxas do Fed atingiram o pico, elevando o apetite a risco do mercado; 3. Parte do efeito de redução das expectativas anteriores de alta já foi precificada. Se os dados vierem fracos, é provável que fundos comprados (long) intensifiquem as posições.
Desvantagens (baixa): 1. Se o NFP vier muito acima do esperado e houver avanço salarial, a probabilidade de aumento em outubro se elevará rapidamente; os rendimentos dos Treasuries reagirão para cima e isso pressionará todos os ativos de risco; 2. Mesmo que os dados correspondam ao previsto, o mercado apenas manterá o preço atual, com poucos ganhos adicionais; 3. Antes e depois da divulgação, a volatilidade no mercado de contratos tende a subir, aumentando o risco de “picos” de curto prazo e liquidações forçadas (explosões).
Perspectiva futura: se o dado vier abaixo do esperado, os ativos de risco sobem; se vier acima do esperado, ocorre um recuo rápido. Principais indicadores a observar: novos empregos do NFP, salário/hora (variação anual), rendimento dos Treasuries de 10 anos, e índice do dólar.
Vantagens (alta): 1. Se o NFP vier abaixo do esperado e o crescimento salarial desacelerar, isso deve reduzir ainda mais a probabilidade de alta de juros; os rendimentos dos Treasuries e o dólar enfraquecerão, favorecendo ações dos EUA, ouro e criptoativos e outros ativos de risco; 2. A confirmação de arrefecimento no mercado de trabalho indica desaceleração econômica, reforçando a expectativa de que as taxas do Fed atingiram o pico, elevando o apetite a risco do mercado; 3. Parte do efeito de redução das expectativas anteriores de alta já foi precificada. Se os dados vierem fracos, é provável que fundos comprados (long) intensifiquem as posições.
Desvantagens (baixa): 1. Se o NFP vier muito acima do esperado e houver avanço salarial, a probabilidade de aumento em outubro se elevará rapidamente; os rendimentos dos Treasuries reagirão para cima e isso pressionará todos os ativos de risco; 2. Mesmo que os dados correspondam ao previsto, o mercado apenas manterá o preço atual, com poucos ganhos adicionais; 3. Antes e depois da divulgação, a volatilidade no mercado de contratos tende a subir, aumentando o risco de “picos” de curto prazo e liquidações forçadas (explosões).
Perspectiva futura: se o dado vier abaixo do esperado, os ativos de risco sobem; se vier acima do esperado, ocorre um recuo rápido. Principais indicadores a observar: novos empregos do NFP, salário/hora (variação anual), rendimento dos Treasuries de 10 anos, e índice do dólar.