#MicronRelatorioLucrosQ4 $MU
Micron Impresso $54,23B e a Ação Encolheu: O Guia É a Verdadeira História
As opções precificavam um movimento de aproximadamente 7% a 10% em torno deste relatório, e a Micron entregou um trimestre que deveria ter feito isso: receita de US$ 54,23B contra cerca de US$ 51,07B esperados, EPS ajustado de US$ 33,42 contra aproximadamente US$ 31,72, e margem bruta de 87,0% na base não-GAAP. A ação mal se mexeu após o fechamento. Isso me diz que o mercado já tinha comprado o trimestre, então o resultado acima do esperado não foi a “negociação”.
O que não estava totalmente precificado era o guidance. A receita do 1T é orientada para US$ 61,5B mais ou menos US$ 1,5B contra cerca de US$ 56,64B no consenso, cerca de 8,6% acima, e EPS para US$ 38,15 contra US$ 35,40. A administração também disse que a grande maioria do fornecimento de bits HBM do calendário de 2027 já está contratada a preços significativamente mais altos, o que ataca diretamente a questão de visibilidade para o FY2027, embora nenhum número de receita de HBM tenha sido fornecido. Duas ressalvas eu não ignoraria. O 4T foi um trimestre de 14 semanas, e ajustando pelo ganho sequencial da semana extra, o crescimento fica mais perto de 21,5% do que os 30,8% do número principal. A margem bruta do 1T também é guiada abaixo do nível do 4T enquanto P&D e gastos de fábrica continuam subindo.
Em valuation, o EPS do ano fiscal 2026 foi de US$ 75,52 sobre US$ 133,19B de receita. A 1.098,01, a MU negocia por volta de 14,5x isso, e apenas cerca de 7,2x o guia de EPS do 1T anualizado de US$ 38,15 vezes quatro. Um mercado pagando sete vezes o lucro de “run-rate” para um negócio com fornecimento contratado está dizendo que não confia que a margem vai durar. Esse é o debate honesto: lucros do pico do ciclo ou um novo patamar.
O gráfico por hora mostra a mesma tensão. A MU fica em 1.098,01 com RSI em 63,41, e as médias de 14, 21 e 35 estão agrupadas em 1.069,16, 1.069,63 e 1.068,64, cerca de 2,7% abaixo do preço. Após o pregão, ela caiu abaixo do suporte de 1.042,16 para cerca de 1.025 e recuperou cerca de 7% em um dia. Agora está pressionando a resistência de 1.101,30, logo abaixo das máximas de meados de setembro, com o histograma do MACD em 3,15.
Meu viés é de alta enquanto os fechamentos intradiários se mantiverem acima do cluster de 1.069. Eu quero comprar correções para 1.069 a 1.070, e não o primeiro toque de 1.101,30 com o RSI já nos baixos 60
Micron Impresso $54,23B e a Ação Encolheu: O Guia É a Verdadeira História
As opções precificavam um movimento de aproximadamente 7% a 10% em torno deste relatório, e a Micron entregou um trimestre que deveria ter feito isso: receita de US$ 54,23B contra cerca de US$ 51,07B esperados, EPS ajustado de US$ 33,42 contra aproximadamente US$ 31,72, e margem bruta de 87,0% na base não-GAAP. A ação mal se mexeu após o fechamento. Isso me diz que o mercado já tinha comprado o trimestre, então o resultado acima do esperado não foi a “negociação”.
O que não estava totalmente precificado era o guidance. A receita do 1T é orientada para US$ 61,5B mais ou menos US$ 1,5B contra cerca de US$ 56,64B no consenso, cerca de 8,6% acima, e EPS para US$ 38,15 contra US$ 35,40. A administração também disse que a grande maioria do fornecimento de bits HBM do calendário de 2027 já está contratada a preços significativamente mais altos, o que ataca diretamente a questão de visibilidade para o FY2027, embora nenhum número de receita de HBM tenha sido fornecido. Duas ressalvas eu não ignoraria. O 4T foi um trimestre de 14 semanas, e ajustando pelo ganho sequencial da semana extra, o crescimento fica mais perto de 21,5% do que os 30,8% do número principal. A margem bruta do 1T também é guiada abaixo do nível do 4T enquanto P&D e gastos de fábrica continuam subindo.
Em valuation, o EPS do ano fiscal 2026 foi de US$ 75,52 sobre US$ 133,19B de receita. A 1.098,01, a MU negocia por volta de 14,5x isso, e apenas cerca de 7,2x o guia de EPS do 1T anualizado de US$ 38,15 vezes quatro. Um mercado pagando sete vezes o lucro de “run-rate” para um negócio com fornecimento contratado está dizendo que não confia que a margem vai durar. Esse é o debate honesto: lucros do pico do ciclo ou um novo patamar.
O gráfico por hora mostra a mesma tensão. A MU fica em 1.098,01 com RSI em 63,41, e as médias de 14, 21 e 35 estão agrupadas em 1.069,16, 1.069,63 e 1.068,64, cerca de 2,7% abaixo do preço. Após o pregão, ela caiu abaixo do suporte de 1.042,16 para cerca de 1.025 e recuperou cerca de 7% em um dia. Agora está pressionando a resistência de 1.101,30, logo abaixo das máximas de meados de setembro, com o histograma do MACD em 3,15.
Meu viés é de alta enquanto os fechamentos intradiários se mantiverem acima do cluster de 1.069. Eu quero comprar correções para 1.069 a 1.070, e não o primeiro toque de 1.101,30 com o RSI já nos baixos 60