$AAVE fica por volta de US$ 185, com uma capitalização de mercado de cerca de US$ 2,7 bilhões. Sua máxima histórica foi de US$ 662 em maio de 2021. O token ainda está aproximadamente três quartos abaixo desse preço, mesmo que o mercado que ele atende seja maior e o produto seja muito melhor.
Explicar por que uma criptomoeda poderia valer a pena comprar geralmente exige um diagrama, várias palavras inventadas e um pedido para você parar de perguntar de onde vem o dinheiro.
Aave é mais fácil de explicar. As pessoas usam isso para tomar dinheiro emprestado. Elas pagam juros. O Aave mantém parte desses juros.
Acho que há um bom negócio aqui, e que as pessoas estão deixando isso passar porque ele existe numa parte das finanças em que ignorar coisas muitas vezes é uma precaução sensata.
O que ela faz, na prática?
Digamos que você tenha algum cripto. Você quer dinheiro em espécie, mas não quer vender o que possui. Você pode oferecê-lo como garantia de um empréstimo via Aave.
É, em linhas gerais, a ideia por trás de um empréstimo garantido por uma casa, exceto que o que garante este empréstimo é cripto, que pode ter uma terça-feira bem movimentada.
Outras pessoas fornecem o dinheiro que você toma emprestado. Elas ganham juros, e a Aave fica com uma parcela por operar o sistema. A maior parte disso acontece via software. Se o valor da sua garantia cair demais, o sistema pode vendê-la para ajudar a quitar o empréstimo.
Esse é o arranjo básico. Você tem acesso ao dinheiro. Outra pessoa é remunerada para emprestá-lo. A Aave ganha uma taxa. Você consegue entender o negócio sem entender como uma blockchain funciona, assim como você entende uma hipoteca sem saber por que o site do seu banco ainda tem aquele visual.
E as pessoas já usam. A Aave tem bilhões de dólares em empréstimos em aberto. Trata-se de um negócio operacional de empréstimos, em que os clientes pagam para utilizá-lo.
Por que ele poderia crescer?
Até recentemente, a história era majoritariamente sobre pessoas tomando empréstimos contra cripto. A Aave agora está se expandindo para empréstimos lastreados por versões digitais de ativos, como ações e fundos de investimento.
A parte útil é o que isso permite que alguém faça: tomar empréstimo contra algo que possui sem precisar vender.
As pessoas já fazem isso nas finanças comuns. A Aave está tentando levar mais dessa atividade para dentro do próprio sistema. Ela não precisa que todo mundo abandone o banco. Precisa de um número suficiente de tomadores acharem que vale a pena e de um número suficiente de credores para fornecer o dinheiro.
Por isso isso me interessa. Existe um negócio já estabelecido aqui que poderia atender mais pessoas e mais tipos de ativos. A demanda não depende totalmente de convencer o público a se apegar emocionalmente a outra moeda.
Certo. Mas por que comprar o token?
A Aave tem um token chamado $AAVE. É aqui que o argumento precisa de um pouco mais de cuidado.
Comprar isso não é a mesma coisa que comprar ações de um banco. Você não recebe automaticamente uma fatia dos juros que os tomadores pagam. A Aave pode ir bem como negócio de empréstimos sem que o token suba de preço.
Existe, porém, uma possível ligação. A organização que governa a Aave usou dinheiro para comprar tokens AAVE no mercado aberto. Também houve discussão sobre remover permanentemente os tokens comprados de circulação. Recompras.
Pense numa empresa recomprando as próprias ações. Não é o mesmo arranjo legal, mas a atração básica é semelhante: dinheiro do negócio pode sustentar a demanda pelo que os investidores possuem, e retirá-lo de circulação pode reduzir a quantidade disponível.
Se as recomprações continuarem e os tokens comprados forem aposentados de vez, cada token restante vira uma reivindicação um pouco maior sobre um negócio em crescimento. Esse é o cenário otimista, e ele se intensifica se a empresa seguir crescendo.
Então, qual é a aposta?
Acho que a Aave poderia se tornar um negócio de empréstimos muito maior, e que o token dela poderia se beneficiar se mais do dinheiro que ela ganha for usado para dar suporte aos detentores do token.
Há muitas maneiras de isso decepcionar. Os tomadores podem sair. As coisas podem quebrar. As pessoas que operam o sistema podem tomar decisões ruins. E o token pode cair mesmo enquanto as pessoas continuam usando o serviço.
Mas eu gosto de conseguir explicar de onde vem o dinheiro. Alguém precisa de um empréstimo, alguém fornece esse dinheiro, e a Aave é remunerada por colocá-los em contato. Em cripto, conseguir chegar a esse ponto sem precisar de um segundo diagrama já é suficiente para me manter interessado.