O Bitcoin surgiu há 18 anos; ontem, a SEC finalmente preparou um “manual de custódia” com 760 páginas: daqui em diante, os consultores financeiros e fundos nos EUA poderão, de forma compatível com a lei, guardar as moedas dos clientes por conta própria — e, se não encontrarem um custodiante, ainda poderão fazer a custódia de modo próprio.

Antes, essas instituições “conformes” queriam mexer com cripto, mas não conseguiam custódia; só lhes restava contornar a situação comprando ETFs e pagando taxas de administração. Agora, com a proposta apresentada, é como se o próprio órgão oficial tivesse desmontado, com as próprias mãos, a barreira do “custodiante” — mas atenção: é uma proposta, não entrou em vigor ainda, e há um prazo de 60 dias para comentários.

O mais forte, na verdade, é a frase “quando não houver um custodiante qualificado, pode-se fazer custódia própria”: no período de transição em que novas moedas são lançadas e os custodiantes ainda não oferecem suporte, os consultores não precisarão mais ficar parados esperando.

De que lado você está — fundos em conformidade segurando a própria moeda diretamente, com custódia própria como caminho institucionalizado, ou os ETFs, por causa dos benefícios de tributação e liquidez que ninguém consegue substituir?

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