Saídas líquidas de US$ 148 milhões em um único dia do ETF; o recorde de entrada líquida em nove dias foi interrompido justamente nesse momento. Isso não deveria ser um sinal de topo? No dia seguinte, porém, o Bitcoin rompeu diretamente o nível de resistência de setembro de 86.600.
O mercado nem chegou a tratar essa saída do dia como algo relevante. Nos últimos sete pregões, os ETFs spot de Bitcoin tiveram entrada líquida de impressionantes US$ 1,34 bilhão — em comparação com esse número, as US$ 148 milhões de saída são apenas troco, tratadas como simples rotação de estoque, não como esgotamento de demanda.
A explicação mais comum é: “isso foi provocado por recompras de posições vendidas”. Os dados não batem. Os contratos futuros de Bitcoin na OKX, com posição em aberto por 43 horas, subiram de US$ 3,08 bilhões para US$ 3,18 bilhões; a taxa de financiamento, no entanto, permaneceu colada em zero — e chegou a ficar levemente negativa. Já nos futuros perpétuos da Deribit, a normalização foi apenas moderada: a posição aumentou, a taxa não enlouqueceu. Ou seja, dinheiro de verdade está entrando, e um short squeeze não sustentaria um funding tão estável.
O índice do dólar subiu quase 2% desde agosto, e a taxa dos Treasuries de 10 anos foi subindo em linha reta de 4,71% até 5,29%. Em teoria, esse pacote macro deveria pressionar os ativos de risco. Mesmo assim, o Bitcoin continua avançando — a demanda spot mais os canais institucionais está mais forte do que o vento contrário macro.
A flexibilização da SEC sobre a manchete de fundos/assessores que detêm cripto-ativos e a alta da meta de preço do Bitcoin pela Citigroup são, no máximo, combustível extra. O que de fato vem “queimando” é justamente esses US$ 1,34 bilhão, que entraram em silêncio.
Com US$ 148 milhões de saída diante de US$ 1,34 bilhão de entrada líquida, essa conta não fecha — do meu lado, a leitura é de curto prazo otimista. Só muda de direção se dólar e juros realmente se unirem para interromper a demanda spot, e a quantidade em aberto também começar a cair.
$BTC #ETF #Bitcoin
O mercado nem chegou a tratar essa saída do dia como algo relevante. Nos últimos sete pregões, os ETFs spot de Bitcoin tiveram entrada líquida de impressionantes US$ 1,34 bilhão — em comparação com esse número, as US$ 148 milhões de saída são apenas troco, tratadas como simples rotação de estoque, não como esgotamento de demanda.
A explicação mais comum é: “isso foi provocado por recompras de posições vendidas”. Os dados não batem. Os contratos futuros de Bitcoin na OKX, com posição em aberto por 43 horas, subiram de US$ 3,08 bilhões para US$ 3,18 bilhões; a taxa de financiamento, no entanto, permaneceu colada em zero — e chegou a ficar levemente negativa. Já nos futuros perpétuos da Deribit, a normalização foi apenas moderada: a posição aumentou, a taxa não enlouqueceu. Ou seja, dinheiro de verdade está entrando, e um short squeeze não sustentaria um funding tão estável.
O índice do dólar subiu quase 2% desde agosto, e a taxa dos Treasuries de 10 anos foi subindo em linha reta de 4,71% até 5,29%. Em teoria, esse pacote macro deveria pressionar os ativos de risco. Mesmo assim, o Bitcoin continua avançando — a demanda spot mais os canais institucionais está mais forte do que o vento contrário macro.
A flexibilização da SEC sobre a manchete de fundos/assessores que detêm cripto-ativos e a alta da meta de preço do Bitcoin pela Citigroup são, no máximo, combustível extra. O que de fato vem “queimando” é justamente esses US$ 1,34 bilhão, que entraram em silêncio.
Com US$ 148 milhões de saída diante de US$ 1,34 bilhão de entrada líquida, essa conta não fecha — do meu lado, a leitura é de curto prazo otimista. Só muda de direção se dólar e juros realmente se unirem para interromper a demanda spot, e a quantidade em aberto também começar a cair.
$BTC #ETF #Bitcoin