RADAR DE MERCADO | Cripto, Tokenização, IA e Wall Street entram no mesmo tabuleiro
O mercado começou outubro mostrando que cripto e mercado tradicional estão cada vez menos separados. Bitcoin, ações de tecnologia, juros, inteligência artificial e ativos tokenizados estão reagindo a forças que, até pouco tempo atrás, pareciam pertencer a mercados diferentes.
No universo cripto, o Bitcoin passou por uma mudança de fluxo nos ETFs spot. Depois de uma sequência de nove sessões de entradas, os produtos registraram saídas de aproximadamente US$ 148,7 milhões em 30 de setembro. O movimento acontece em um ambiente de juros longos elevados e maior cautela com ativos de risco.
Entre as altcoins, alguns eventos merecem atenção especial. A Ethena, por exemplo, enfrenta um desbloqueio de aproximadamente 40,63 milhões de ENA, estimado em cerca de US$ 11 milhões, previsto para 2 de outubro. O mercado já vinha reagindo antecipadamente ao evento, mostrando novamente como calendários de unlock podem afetar liquidez e comportamento dos participantes.
SUI também permanece no radar por causa dos próximos desbloqueios, enquanto NEAR ganhou atenção institucional após o lançamento de um produto spot nos Estados Unidos com exposição ao ativo e staking.
Mas talvez a transformação mais interessante esteja acontecendo em outra área: a tokenização.
Segundo dados analisados pela Binance Research, a capitalização das ações tokenizadas ultrapassou US$ 3 bilhões em setembro. O mercado mais amplo de ativos do mundo real tokenizados chegou a aproximadamente US$ 38 bilhões. No terceiro trimestre, as transferências de ações tokenizadas superaram US$ 100 bilhões.
A mudança é importante porque a blockchain começa a carregar não apenas ativos criados dentro do próprio mercado cripto, mas também representações digitais de empresas e instrumentos financeiros tradicionais.
A própria Binance ampliou recentemente sua estrutura de bStocks, adicionando novas ações tokenizadas como ativos de garantia para operações de margem. Entre os ativos disponíveis na estrutura estão empresas como Amazon e NVIDIA.
E NVIDIA aparece em outra frente importante.
A empresa está envolvida em uma discussão cada vez maior sobre o financiamento da infraestrutura de inteligência artificial. Uma das questões levantadas por bancos e investidores é se chips de IA podem ser tratados como ativos capazes de sustentar operações de crédito.
A NVIDIA defende que seus sistemas de computação possuem vida útil e produtividade muito maiores do que equipamentos tradicionais. Instituições financeiras, porém, ainda utilizam critérios mais conservadores para avaliar sua depreciação e valor residual.
O debate é maior do que a própria NVIDIA.
Se infraestrutura de computação começar a ser tratada como uma classe de ativo financeiro, isso poderá mudar a forma como data centers, GPUs e capacidade computacional são financiados.
E existe ainda o componente macroeconômico.
O Treasury americano de 10 anos chegou a aproximadamente 5,34%, o maior nível desde 2002, antes de recuar. Juros mais altos aumentam o custo do capital e podem pressionar tanto ações de crescimento quanto ativos considerados mais arriscados.
Ao mesmo tempo, a demanda global por infraestrutura de IA continua forte. Exportações de semicondutores da Coreia do Sul dispararam em setembro, enquanto a atividade industrial em diferentes regiões mostrou sinais de expansão relacionados à demanda por tecnologia e inteligência artificial.
O que estamos vendo, portanto, não são histórias isoladas.
Bitcoin responde à liquidez e aos juros.
A tokenização aproxima ações e ativos tradicionais da infraestrutura on-chain.
A inteligência artificial aumenta a demanda por chips, energia, data centers e capital.
E os juros determinam quanto custa financiar essa expansão.
Talvez a principal mudança do mercado esteja justamente aí: as fronteiras entre tecnologia, finanças tradicionais e blockchain estão ficando cada vez mais difíceis de separar.
O próximo ciclo pode não ser definido apenas por qual ativo sobe mais.
Pode ser definido por quais infraestruturas conseguem conectar esses diferentes mercados.
