O presidente russo, Putin, em recentes declarações públicas, fez uma postura firme sobre a situação de Kaliningrado, deixando claro que, caso essa região sem litoral seja ameaçada, a Rússia considerará o uso de todos os meios de armamento disponíveis no seu arsenal. Além disso, o Ministério da Defesa da Rússia confirmou que, no Mar Negro, drones foram usados para atacar um navio mercante que transportava material militar. A situação geopolítica na Rússia e na Ucrânia apresenta, assim, uma escalada claramente em forma de pulsos.
Uma série de declarações tão contundentes quebrou diretamente as expectativas de tranquilidade no curto prazo, levando a uma forte volatilidade nos mercados globais de títulos soberanos. Os diferenciais de rendimento entre os títulos soberanos dos países centrais e periféricos da Europa se alargaram de forma acentuada: o spread de 2 anos entre Itália e Alemanha atingiu o maior alargamento desde 2020, e o diferencial de 10 anos entre França e Alemanha também aumentou 14 pontos-base, chegando a 141 pontos-base. O sentimento de busca por segurança foi rapidamente acionado.
Do ponto de vista técnico e do fluxo de capital, quando os recursos tradicionais de proteção elevam de forma expressiva o prêmio do dólar e do ouro, muitas vezes ocorre transbordamento de liquidez nos pontos de pânico extremos. O aumento do risco da dívida soberana europeia está acelerando a pressão sobre investidores institucionais para, em escala global, reavaliarem e buscarem ativos de hedge que não sejam de crédito soberano.
Quanto ao mercado de criptomoedas, embora um cisne negro geopolítico de curto prazo traga alguma volatilidade, o $BTC revela um desempenho especialmente resiliente em seus níveis-chave de suporte técnico. À medida que o risco de spreads em ativos fiduciários tradicionais aumenta, a lógica de “reservatório” para proteção de ativos descentralizados se fortalece ainda mais. As compras em queda (buy the dip) conseguirão absorver efetivamente a pressão vendedora do mercado, e a estrutura de médio prazo ainda permanece com viés otimista e majoritariamente altista. 📈
#Geopolitics #BondYields #MacroEconomics
Uma série de declarações tão contundentes quebrou diretamente as expectativas de tranquilidade no curto prazo, levando a uma forte volatilidade nos mercados globais de títulos soberanos. Os diferenciais de rendimento entre os títulos soberanos dos países centrais e periféricos da Europa se alargaram de forma acentuada: o spread de 2 anos entre Itália e Alemanha atingiu o maior alargamento desde 2020, e o diferencial de 10 anos entre França e Alemanha também aumentou 14 pontos-base, chegando a 141 pontos-base. O sentimento de busca por segurança foi rapidamente acionado.
Do ponto de vista técnico e do fluxo de capital, quando os recursos tradicionais de proteção elevam de forma expressiva o prêmio do dólar e do ouro, muitas vezes ocorre transbordamento de liquidez nos pontos de pânico extremos. O aumento do risco da dívida soberana europeia está acelerando a pressão sobre investidores institucionais para, em escala global, reavaliarem e buscarem ativos de hedge que não sejam de crédito soberano.
Quanto ao mercado de criptomoedas, embora um cisne negro geopolítico de curto prazo traga alguma volatilidade, o $BTC revela um desempenho especialmente resiliente em seus níveis-chave de suporte técnico. À medida que o risco de spreads em ativos fiduciários tradicionais aumenta, a lógica de “reservatório” para proteção de ativos descentralizados se fortalece ainda mais. As compras em queda (buy the dip) conseguirão absorver efetivamente a pressão vendedora do mercado, e a estrutura de médio prazo ainda permanece com viés otimista e majoritariamente altista. 📈
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