A conjuntura macro esta noite está um pouco viciante.
O petróleo voltou a subir 2%. O WTI passou de 91, e o Brent avançou até 99. Os EUA ainda estão pressionando a França e a Alemanha para liberarem reservas de diesel; caso contrário, ameaçam com um embargo comercial. O fluxo de petróleo pelo Estreito de Ormuz já voltou a 80% do nível de antes da guerra, mas os combustíveis (produtos refinados) ainda estão em apenas metade — o aperto real está nos combustíveis; o petróleo bruto é só uma desculpa.
O que eu mais me importo é com as taxas de juros. O Treasury de 10 anos dos EUA fechou o trimestre em 5,29%, o maior aumento trimestral desde 1994. O TLT já cravou uma mínima histórica. Os rendimentos reais estão mirando perto de 3% — esse é o teto que fica pairando sobre todos os ativos de risco.
Hoje até <$BTC $ETH > foi parar preso em uma pilha de tags de notícias geopolíticas. Sinceramente: o cripto não tem medo de guerra; o que ele teme é juros altos. Com um retorno “livre de risco” de 5,3%, quem vai se preocupar com um ciclo de quatro anos.
Mas há uma virada: os EUA entregaram ao Irã uma proposta alternativa de cessar-fogo por 7 dias. O tom do Trump mudou para: “ou bombardeia ou negocia”. Se virar acordo de negociação, o preço do petróleo tende a cair e os juros a arrefecer — aí o risk-on volta a fazer sentido. Até lá, é um mercado de vai-e-vem que desgasta.
Espere a direção; não corra para comprar no topo.
NFA DYOR
#Bitcoin #Ethereum #宏观交易 #利率博弈 #geopolítica
O petróleo voltou a subir 2%. O WTI passou de 91, e o Brent avançou até 99. Os EUA ainda estão pressionando a França e a Alemanha para liberarem reservas de diesel; caso contrário, ameaçam com um embargo comercial. O fluxo de petróleo pelo Estreito de Ormuz já voltou a 80% do nível de antes da guerra, mas os combustíveis (produtos refinados) ainda estão em apenas metade — o aperto real está nos combustíveis; o petróleo bruto é só uma desculpa.
O que eu mais me importo é com as taxas de juros. O Treasury de 10 anos dos EUA fechou o trimestre em 5,29%, o maior aumento trimestral desde 1994. O TLT já cravou uma mínima histórica. Os rendimentos reais estão mirando perto de 3% — esse é o teto que fica pairando sobre todos os ativos de risco.
Hoje até <$BTC $ETH > foi parar preso em uma pilha de tags de notícias geopolíticas. Sinceramente: o cripto não tem medo de guerra; o que ele teme é juros altos. Com um retorno “livre de risco” de 5,3%, quem vai se preocupar com um ciclo de quatro anos.
Mas há uma virada: os EUA entregaram ao Irã uma proposta alternativa de cessar-fogo por 7 dias. O tom do Trump mudou para: “ou bombardeia ou negocia”. Se virar acordo de negociação, o preço do petróleo tende a cair e os juros a arrefecer — aí o risk-on volta a fazer sentido. Até lá, é um mercado de vai-e-vem que desgasta.
Espere a direção; não corra para comprar no topo.
NFA DYOR
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