A taxa de rendimento dos Treasuries de 10 anos se aproxima de 5,3% e entra no ranking em alta｜XMR cai para perto de 538｜Eu vou esperar primeiro o alívio da pressão do custo de capital
Minha postura ainda é defensiva: não vou tratar o XMR como um ativo de refúgio em um ambiente de juros altos só porque ele difere das narrativas do setor tradicional e do mundo das criptos. No momento, o tema exato no Binance Square é a hashtag #US10YearYieldNears5.3%. A tabela de rendimentos diários do Departamento do Tesouro dos EUA mostra que, em 30 de setembro, o rendimento do Treasury de 10 anos foi de 5,29%, acima dos 5,26% de 29 de setembro — +3 pontos-base; esses são os dados diários oficiais do pregão anterior, não equivalem às cotações em tempo real do agora, nem a um novo patamar de juros anunciado pelo Fed. Antes, eu falei sobre o impacto do rendimento de 30 anos no custo de capital do longo prazo; desta vez, eu me concentro no prazo de 10 anos, uma referência comum de precificação para ativos de risco, e não dá para confundir esses dois prazos.
Por que isso afeta o mercado cripto? Quando a taxa “sem risco” sobe, aumenta o custo de oportunidade de manter ativos voláteis e sem cupom (sem fluxo de caixa), e parte do capital pode elevar o peso em caixa e em títulos de curto prazo. Do lado do financiamento, as condições de alavancagem também serão reavaliadas. A privacidade e a substituibilidade do XMR vêm do desenho da rede e não fazem com que ele automaticamente atraia capital institucional por causa do aumento do rendimento dos Treasuries. Ele não tem os mesmos fluxos de caixa do Treasury de 10 anos, nem é um instrumento de hedge de juros. A transmissão é indireta; a força precisa ser validada pelo volume negociado, preço relativo e liquidez, não dá para escrever correlação como se fosse lei de causa e efeito.
A reação do mercado atual também não sustenta uma compra cega para “pegar o fundo”. No momento em que escrevo, o XMR/USD na Kraken está por volta de 537,68. Nas últimas 24 horas, a máxima foi 553,29, a mínima 536,22 e a abertura 544,84; o preço atual está abaixo da abertura e perto da mínima do dia. Se BTC e o mercado amplo continuarem sob pressão, o XMR pode ser vendido junto (redução de posição). Se, em seguida, os rendimentos dos Treasuries recuarem e o XMR recuperar a zona de negociação densa da última hora, então a recuperação do apetite a risco pode ser verificada. Eu não vou afirmar que essa queda foi causada “inteiramente” pelo rendimento. A liquidez nas exchanges e a oferta/demanda da própria moeda também são igualmente importantes. Amanhã à noite saem os dados oficiais do employment (non-farm payrolls) nos EUA; hoje não dá para tratar discussões sobre ADP ou assuntos do ranking em alta como se fossem resultado de emprego.
Os níveis-chave que eu observo são a mínima do dia perto de 536 e a zona de abertura entre 544 e 545. Se romper 536 e sustentar por pelo menos uma hora, isso indica que a demanda compradora não conseguiu segurar. Primeiro, é preciso voltar acima de 545; depois, ainda é necessário ver se o reteste consegue manter o suporte. As condições para derrubar minha avaliação cautelosa são: o rendimento de 10 anos não continuar subindo no futuro; o XMR recuperar 545 em uma hora e, durante o reteste, estabilizar; e o BTC parar de romper rapidamente para baixo. Se for apenas um esticão isolado (single-candle spike) ou uma alta impulsionada por baixa liquidez e poucas negociações, não conta como confirmação.
Se fosse eu negociando, agora eu não participaria: ficaria na observação de direção, com posição 0%. Só se essas três condições forem atendidas ao mesmo tempo é que eu usaria no spot, no total, no máximo 0,75% do capital para tentar uma compra, sem alavancagem; gatilho de entrada: quando fechar uma hora acima de 545; reteste: garantir 542–545. Primeiro alvo: reduzir pela metade em 552. Segundo alvo: zerar o restante em 560. Após a entrada, se em uma hora o preço voltar acima de 539, eu novamente reduziria pela metade; stop rígido em 535 e liquidar tudo. Se antes romper 536, cancelo o plano de compra. Se antes da divulgação dos dados oficiais dos EUA a liquidez ficar visivelmente mais fina, também cancelaria a ordem proativamente e manteria posição vazia. Isto é um plano baseado em condições, não uma negociação já executada.
Fonte: tabela de rendimentos diários dos Treasuries do Departamento do Tesouro dos EUA; cronograma do relatório de emprego do Bureau of Labor Statistics; cotação XMR/USD na Kraken. #US10YearYieldNears5.3% #XMR
Acima é apenas minha observação pessoal do mercado e não constitui recomendação de investimento.
Minha postura ainda é defensiva: não vou tratar o XMR como um ativo de refúgio em um ambiente de juros altos só porque ele difere das narrativas do setor tradicional e do mundo das criptos. No momento, o tema exato no Binance Square é a hashtag #US10YearYieldNears5.3%. A tabela de rendimentos diários do Departamento do Tesouro dos EUA mostra que, em 30 de setembro, o rendimento do Treasury de 10 anos foi de 5,29%, acima dos 5,26% de 29 de setembro — +3 pontos-base; esses são os dados diários oficiais do pregão anterior, não equivalem às cotações em tempo real do agora, nem a um novo patamar de juros anunciado pelo Fed. Antes, eu falei sobre o impacto do rendimento de 30 anos no custo de capital do longo prazo; desta vez, eu me concentro no prazo de 10 anos, uma referência comum de precificação para ativos de risco, e não dá para confundir esses dois prazos.
Por que isso afeta o mercado cripto? Quando a taxa “sem risco” sobe, aumenta o custo de oportunidade de manter ativos voláteis e sem cupom (sem fluxo de caixa), e parte do capital pode elevar o peso em caixa e em títulos de curto prazo. Do lado do financiamento, as condições de alavancagem também serão reavaliadas. A privacidade e a substituibilidade do XMR vêm do desenho da rede e não fazem com que ele automaticamente atraia capital institucional por causa do aumento do rendimento dos Treasuries. Ele não tem os mesmos fluxos de caixa do Treasury de 10 anos, nem é um instrumento de hedge de juros. A transmissão é indireta; a força precisa ser validada pelo volume negociado, preço relativo e liquidez, não dá para escrever correlação como se fosse lei de causa e efeito.
A reação do mercado atual também não sustenta uma compra cega para “pegar o fundo”. No momento em que escrevo, o XMR/USD na Kraken está por volta de 537,68. Nas últimas 24 horas, a máxima foi 553,29, a mínima 536,22 e a abertura 544,84; o preço atual está abaixo da abertura e perto da mínima do dia. Se BTC e o mercado amplo continuarem sob pressão, o XMR pode ser vendido junto (redução de posição). Se, em seguida, os rendimentos dos Treasuries recuarem e o XMR recuperar a zona de negociação densa da última hora, então a recuperação do apetite a risco pode ser verificada. Eu não vou afirmar que essa queda foi causada “inteiramente” pelo rendimento. A liquidez nas exchanges e a oferta/demanda da própria moeda também são igualmente importantes. Amanhã à noite saem os dados oficiais do employment (non-farm payrolls) nos EUA; hoje não dá para tratar discussões sobre ADP ou assuntos do ranking em alta como se fossem resultado de emprego.
Os níveis-chave que eu observo são a mínima do dia perto de 536 e a zona de abertura entre 544 e 545. Se romper 536 e sustentar por pelo menos uma hora, isso indica que a demanda compradora não conseguiu segurar. Primeiro, é preciso voltar acima de 545; depois, ainda é necessário ver se o reteste consegue manter o suporte. As condições para derrubar minha avaliação cautelosa são: o rendimento de 10 anos não continuar subindo no futuro; o XMR recuperar 545 em uma hora e, durante o reteste, estabilizar; e o BTC parar de romper rapidamente para baixo. Se for apenas um esticão isolado (single-candle spike) ou uma alta impulsionada por baixa liquidez e poucas negociações, não conta como confirmação.
Se fosse eu negociando, agora eu não participaria: ficaria na observação de direção, com posição 0%. Só se essas três condições forem atendidas ao mesmo tempo é que eu usaria no spot, no total, no máximo 0,75% do capital para tentar uma compra, sem alavancagem; gatilho de entrada: quando fechar uma hora acima de 545; reteste: garantir 542–545. Primeiro alvo: reduzir pela metade em 552. Segundo alvo: zerar o restante em 560. Após a entrada, se em uma hora o preço voltar acima de 539, eu novamente reduziria pela metade; stop rígido em 535 e liquidar tudo. Se antes romper 536, cancelo o plano de compra. Se antes da divulgação dos dados oficiais dos EUA a liquidez ficar visivelmente mais fina, também cancelaria a ordem proativamente e manteria posição vazia. Isto é um plano baseado em condições, não uma negociação já executada.
Fonte: tabela de rendimentos diários dos Treasuries do Departamento do Tesouro dos EUA; cronograma do relatório de emprego do Bureau of Labor Statistics; cotação XMR/USD na Kraken. #US10YearYieldNears5.3% #XMR
Acima é apenas minha observação pessoal do mercado e não constitui recomendação de investimento.
