Primeira aula: afinal, como a economia funciona?
Pessoal, a partir de hoje quero fazer algo um pouco diferente do que fazia antes.
No antigo programa Ponto de Partida para a Riqueza, eu costumava conversar com todos sobre investimentos, criptomoedas, negócios e IA, além de falar sobre alguns livros que tinha lido recentemente e oportunidades que valiam a pena acompanhar.
Mas, aos poucos, percebi um problema.
Todos os dias, vemos todo tipo de informação.
O Fed reduziu as taxas de juros.
Como está a economia da China?
A inflação caiu.
O ouro subiu.
O Bitcoin subiu de novo.
Uma determinada empresa teve um ótimo desempenho.
Surgiu uma nova oportunidade em determinado setor.
Quanto mais você acompanha, mais fácil é ficar confuso.
Porque você conhece muitas notícias, mas talvez não entenda de verdade a lógica por trás delas.
Por isso, a partir de hoje, além do conteúdo que já produzo, vou começar uma nova série e criar para mim um plano de estudos de longo prazo.
Vou começar pelo básico e estudar sistematicamente com vocês os conhecimentos relacionados a investimentos.
E, desta vez, não quero aprender sozinho.
Quero registrar todo o processo de aprendizagem e compartilhá-lo com vocês.
Se você também quer realmente entender de investimentos, em vez de correr atrás das tendências todos os dias, então vamos aprender juntos.
Eu aprendo uma aula, e vocês aprendem junto comigo.
Eu resolvo os exercícios, e vocês também podem pensar junto comigo.
Se eu entender errado, vamos corrigir juntos.
Aprendi de verdade e compartilhei aquilo que considero realmente valioso.
Por isso, a partir de hoje, começa o (Ponto de Partida da Riqueza · Curso de Conhecimento sobre Investimentos).
Na primeira aula, não vamos falar de ações nem de Bitcoin.
Nem sequer vamos falar primeiro sobre como ganhar dinheiro.
Vamos começar esclarecendo uma questão que parece muito simples, mas na verdade é muito importante:
Afinal, como funciona a economia de um país?
Você pode pensar: o que há para aprender sobre isso?
Não é só todo mundo trabalhar, ganhar dinheiro e consumir, enquanto as empresas lucram?
Exatamente.
Mas é justamente aqui que está o mais interessante.
Vamos começar com o cenário mais simples possível.
Imagine que hoje à noite você vá à frutaria e compre 100 yuans em frutas.
Você deu 100 yuans ao dono da frutaria.
Do seu ponto de vista, é muito simples.
Gastei 100 yuans.
Mas, do ponto de vista da economia como um todo, esses 100 yuans não desapareceram.
O dinheiro apenas saiu do seu bolso e entrou no bolso do dono da frutaria.
O que o dono da frutaria vai fazer depois de receber esses 100 yuans?
Talvez use 70 yuans para comprar mercadorias.
Talvez use 10 yuans para pagar os salários dos funcionários.
Talvez gastar 10 yuans com aluguel e contas de água e luz.
Os 10 yuans restantes são o lucro da empresa.
Então, depois de receber os 70 yuans, o fornecedor de frutas também vai comprar coisas.
Depois de receber o salário, o funcionário da frutaria também vai comer, comprar roupas e pagar aluguel.
Depois de receber o dinheiro, o dono do restaurante vai comprar ingredientes e pagar salários.
Você vai perceber algo muito interessante.
Os 100 yuans que você gastou no início continuam circulando por todo o sistema econômico.
O seu consumo é a renda do dono da frutaria.
A despesa do dono da frutaria se transforma novamente em renda para o fornecedor.
O salário dos funcionários se transforma novamente em receita para outras empresas.
Por isso, uma das regras mais básicas da economia é:
A despesa de uma pessoa é a renda de outra.
Esta frase é muito simples.
Mas, se você realmente entender isso, começará a compreender por que a economia cresce e também por que entra em recessão.
Então, aqui vai a pergunta.
O que acontece se, de repente, as pessoas não quiserem mais consumir?
Por exemplo, antes você gastava 5 mil yuans por mês.
Agora, por medo de que sua renda caia no futuro, você decide gastar menos e consumir apenas 3 mil yuans.
À primeira vista, parece que você simplesmente gastou 2 mil yuans a menos.
Mas, para outra pessoa, esses 2 mil yuans representam 2 mil yuans a menos de renda.
E se muitas pessoas fizerem o mesmo?
Os consumidores reduzem os gastos.
As vendas das empresas caem.
A receita das empresas cai.
Os lucros caem.
As empresas podem reduzir as contratações ou até demitir funcionários.
A renda dos trabalhadores e as expectativas de renda caem.
E, assim, as pessoas ficam ainda menos dispostas a consumir.
O consumo continua caindo.
A receita das empresas cai ainda mais.
E, por fim, forma-se um ciclo.
Você vai perceber que:
Muitas vezes, uma recessão econômica não acontece porque alguém, de repente, fez algo errado.
Mas sim porque muitas pessoas em todo o sistema econômico começam a agir com cautela ao mesmo tempo.
Todos querem poupar.
As empresas não se sentem seguras para investir.
As famílias não se sentem seguras para consumir.
Os bancos não estão dispostos a ampliar os empréstimos.
Por fim, toda a atividade econômica vai desacelerando aos poucos.
Esta é uma coisa muito importante que vamos aprender mais adiante:
Ciclo econômico.
Então, o que é o PIB?
Muitas vezes ouvimos as notícias dizerem:
O PIB cresceu 5%.
O PIB caiu.
O PIB ultrapassou quantos trilhões de yuans.
Mas o que é, afinal, o PIB?
Em termos simples:
O PIB é o valor de mercado dos bens e serviços finais produzidos por uma economia durante determinado período.
Geralmente, podemos analisá-la sob quatro aspectos:
Consumo.
Investimento.
Gastos do governo.
E exportações líquidas.
Ou seja:
PIB = consumo + investimento + gastos do governo + exportações líquidas.
Você não precisa decorar essa fórmula agora.
O que eu mais gostaria é que você entendesse:
No fundo, o crescimento econômico de um país depende de pessoas produzindo bens, prestando serviços e consumindo; empresas investindo; governos oferecendo serviços públicos; e do comércio internacional.
A economia é feita dessas coisas que acontecem sem parar.
Mas, neste ponto, surge uma questão ainda mais importante.
Se uma família tiver apenas 500 mil yuans.
Por que ela consegue comprar uma casa de 5 milhões de yuans?
Porque os bancos podem conceder empréstimos.
Se uma empresa tiver apenas 100 milhões de yuans em caixa.
Por que ela consegue investir 1 bilhão de yuans na construção de uma fábrica?
Ou ainda por causa do crédito.
Empréstimos bancários, financiamento empresarial, títulos e diversos instrumentos de crédito permitem ampliar a atividade econômica.
Por isso, há algo muito importante na economia moderna:
O dinheiro é importante.
Mas o crédito também é importante.
Além disso, muitas vezes, o que realmente impulsiona a expansão econômica não é apenas quanto dinheiro as pessoas já têm, mas também se estão dispostas a tomar empréstimos, se os bancos estão dispostos a emprestar e se as empresas estão dispostas a investir.
Nesse momento, chegamos a algo que os investidores não podem ignorar:
Taxa de juros.
Suponha que uma empresa queira tomar emprestados 10 milhões de yuans para construir uma fábrica.
Se a taxa de juros for de 8%.
Os juros anuais podem chegar a 800 mil yuans.
A empresa faz as contas:
Talvez esse projeto não dê muito dinheiro.
Nesse caso, talvez escolha não investir.
Mas e se a taxa de juros cair para 4%?
Os juros anuais passam a ser 400 mil yuans.
A empresa refaz as contas:
Esse projeto parece valer a pena.
Então, ela toma um empréstimo.
Começar a construir a fábrica.
Comprar equipamentos.
Contratar funcionários.
Depois de receber o salário, os funcionários começam a consumir.
Depois de receber o pedido, o fornecedor aumenta a produção.
Toda a atividade econômica é impulsionada.
Então, agora você deve conseguir entender:
Por que os investidores acompanham o banco central todos os dias?
Por que um único corte de juros do Federal Reserve pode provocar reações nas ações, nos títulos, no ouro, no dólar e até no Bitcoin em todo o mundo?
Porque a taxa de juros não é um número isolado.
Ela afeta o preço do dinheiro.
E o preço do dinheiro, por sua vez, afeta o investimento das empresas e o consumo das famílias.
E depois afeta os lucros das empresas.
E, por fim, isso também afeta os preços dos ativos.
Mas aqui existe um erro muito fácil de cometer.
Muitos investidores, assim que veem:
O banco central corta os juros.
Minha primeira reação seria:
As ações vão subir.
O Bitcoin vai subir.
O ouro vai subir.
Será que é mesmo tão simples?
Na verdade, não.
Precisamos continuar perguntando.
Por que cortar os juros?
Se for porque a economia está muito saudável, a inflação está caindo e o banco central tem condições de reduzir os juros.
Esta é uma situação.
Mas, se o corte acontecer porque a economia já se deteriorou claramente, as empresas não investem, as famílias não consomem e o desemprego aumenta, então o banco central é obrigado a cortar os juros.
É outra situação completamente diferente.
O mesmo corte de juros.
Mas o contexto econômico por trás disso pode ser completamente diferente.
Por isso, a partir de hoje, quero que mudemos um hábito de investimento.
Da próxima vez que vir qualquer notícia econômica, não pergunte logo de início:
É positivo ou negativo para o mercado?
Em vez disso, pergunte:
Primeiro: o que aconteceu?
Segundo: por que isso aconteceu?
Terceiro: quem é afetado?
Quarto: por que mecanismo isso se transmite?
Quinto: isso acabará afetando os lucros das empresas?
Sexto: como os preços dos ativos serão afetados?
É esse o raciocínio que os investidores realmente devem desenvolver.
Por exemplo, no futuro, quando virmos:
O Federal Reserve corta os juros.
Não se apresse em dizer:
É positivo para as ações dos EUA.
Vamos começar perguntando:
Por que cortar os juros?
Depois do corte de juros, o custo de financiamento das empresas diminuiu?
As empresas estão dispostas a investir?
As famílias estão dispostas a consumir?
Os bancos estão dispostos a conceder empréstimos?
A atividade econômica realmente se recuperou?
Os lucros das empresas melhoraram?
E depois considerar:
Ações.
Ouro.
Títulos.
Dólares.
Bitcoin.
O que vai acontecer, afinal?
Você vai perceber que, quando começar a pensar assim, deixará de ver cada notícia como algo isolado.
Mas sim uma cadeia completa de causa e efeito.
Na verdade, quando eu investia, também cometia esse erro com muita facilidade.
Você vê uma notícia e já se apressa em procurar seu impacto no mercado.
Subir ou cair.
Positivo ou negativo para o mercado.
Mas, hoje em dia, cada vez mais penso que:
O que realmente importa não é prever o próximo candle.
Em vez disso, construir aos poucos um modelo que nos ajude a explicar o mundo.
Porque, se você tiver apenas uma opinião, qualquer mudança no mercado vai deixá-lo em pânico.
Mas, se você tiver uma lógica fundamental, mesmo que o mercado seja surpreendido, ainda poderá analisá-lo novamente.
Foi também por isso que decidi criar esta série.
Não quero me tornar alguém que passa os dias prevendo o mercado.
Eu gostaria, acima de tudo, de me tornar aos poucos alguém capaz de compreender o mercado.
Então, na aula de hoje, basta lembrar cinco coisas.
Primeiro:
A despesa de uma pessoa é a renda de outra.
Segundo:
No fundo, a economia é um ciclo contínuo de produção, renda, consumo e investimento.
Terceiro:
O crédito pode ampliar a atividade econômica, e a contração do crédito também pode reduzi-la.
Quarto:
A taxa de juros não é um número isolado; por meio do financiamento, do consumo, do investimento e dos lucros das empresas, ela afeta toda a economia.
Quinto:
Ao ver qualquer notícia macroeconômica, não se apresse em decidir se é positiva ou negativa para o mercado.
Primeiro, pergunte:
O que aconteceu?
Por que isso aconteceu?
Por que mecanismo isso se transmite?
Quem será afetado no fim?
Muito bem.
Hoje é a primeira aula do (Ponto de Partida da Riqueza · Curso de Conhecimento sobre Investimentos).
Também vou deixar uma pergunta para mim mesmo.
Se amanhã as notícias me disserem:
De repente, o banco central corta a taxa de juros em 25 pontos-base.
Minha primeira reação também deveria ser:
É positivo para o mercado de ações?
Acho que agora não faria isso.
Primeiro, eu deveria perguntar:
Por que cortar os juros?
O que está acontecendo com a economia?
As famílias e as empresas vão realmente aumentar os empréstimos?
O crédito vai se expandir?
Os lucros das empresas vão melhorar?
Por fim, para quais ativos o dinheiro vai fluir?
É isso que realmente precisamos aprender.
Se você também quer aprender sobre investimentos comigo desde o básico, então acompanhe esta série.
Na próxima aula, vamos aprofundar ainda mais o assunto.
Vamos discutir uma questão mais básica, mas também mais importante:
Afinal, o que é o dinheiro?
Como os bancos conseguem criar crédito?
Por que a mudança na oferta monetária de um país afeta ações, imóveis, ouro e até o Bitcoin?
Muito bem, por hoje ficamos por aqui.
Aqui é o Ponto de Partida da Riqueza.
O conhecimento determina a riqueza; os ciclos criam oportunidades.