ALERTA: O triplo “data drop” de ontem jogou uma curva no Federal Reserve — e o mercado está adorando.
Empregos ADP: +90k vs 73k esperados. Forte recuperação após os fracos 36k de agosto.
PCE (a leitura real de inflação do Fed): 0,2% MoM, abaixo da previsão de 0,3%. Em termos anuais (YoY) também veio abaixo.
PIB do 2T (final): 2,2% vs 1,5% esperado. Isso é uma alta de 0,7 ponto.
Aqui vai o cenário: Warsh acabou de elevar a taxa para 3,75%-4,00% há duas semanas, dizendo que a inflação “é o problema”. Agora o PCE esfria, enquanto empregos e crescimento continuam fortes. Isso não é um sinal claro.
Crescimento forte + empregos fortes = argumento para mais altas.
Inflação mais amena = argumento para pausar.
O mercado está lendo isso como algo favorável a uma pausa: ações em alta, dólar mais fraco, Nasdaq +1% no dia.
O ângulo da operação: isso é um sinal “risk-on”. Se o relatório de empregos de sexta confirmar o mesmo sentimento — sólido, mas sem estar superaquecido — estamos olhando para um Fed que talvez esteja de fato encerrado. Isso alimenta as ações e cria um cenário para um dólar mais fraco.
Fique de olho no $DXY para uma quebra abaixo do suporte recente. Se romper, é o seu sinal verde para os ativos de risco. Por outro lado, se a folha de pagamentos de sexta vier muito acima do esperado, voltamos ao discurso de novas altas e você “vende” o impulso.
O “uma e pronto” de Warsh acabou de ganhar sua primeira evidência. Sexta decide se ele fica ou vira o jogo. Posicione-se de acordo.
Empregos ADP: +90k vs 73k esperados. Forte recuperação após os fracos 36k de agosto.
PCE (a leitura real de inflação do Fed): 0,2% MoM, abaixo da previsão de 0,3%. Em termos anuais (YoY) também veio abaixo.
PIB do 2T (final): 2,2% vs 1,5% esperado. Isso é uma alta de 0,7 ponto.
Aqui vai o cenário: Warsh acabou de elevar a taxa para 3,75%-4,00% há duas semanas, dizendo que a inflação “é o problema”. Agora o PCE esfria, enquanto empregos e crescimento continuam fortes. Isso não é um sinal claro.
Crescimento forte + empregos fortes = argumento para mais altas.
Inflação mais amena = argumento para pausar.
O mercado está lendo isso como algo favorável a uma pausa: ações em alta, dólar mais fraco, Nasdaq +1% no dia.
O ângulo da operação: isso é um sinal “risk-on”. Se o relatório de empregos de sexta confirmar o mesmo sentimento — sólido, mas sem estar superaquecido — estamos olhando para um Fed que talvez esteja de fato encerrado. Isso alimenta as ações e cria um cenário para um dólar mais fraco.
Fique de olho no $DXY para uma quebra abaixo do suporte recente. Se romper, é o seu sinal verde para os ativos de risco. Por outro lado, se a folha de pagamentos de sexta vier muito acima do esperado, voltamos ao discurso de novas altas e você “vende” o impulso.
O “uma e pronto” de Warsh acabou de ganhar sua primeira evidência. Sexta decide se ele fica ou vira o jogo. Posicione-se de acordo.