Depois que os resultados da Micron foram divulgados, o pregão mostra uma estagnação intrigante. Mesmo que, no fim do pregão, o Nasdaq tenha sofrido uma queda e os recursos tenham temporariamente migrado para o setor de semicondutores, naquele ponto-chave a apenas um passo da máxima anterior, $MU não conseguiu concretizar a ruptura para cima. Em vez disso, em meio a uma consolidação lateral sem alta nem baixa, consumiu o entusiasmo dos compradores.

Pela lógica de interligação entre mercados, as divergências do ambiente macroeconômico estão sendo ampliadas silenciosamente. Os dados de PCE saíram conforme o esperado e o preço do petróleo recuou; do lado da inflação, a pressão de aperto parece estar claramente desacelerando. No entanto, as taxas dos Treasuries continuam “paradas” em patamares altos, sem se mexer. A ponta das taxas ainda não sinaliza, de forma tardia, um afrouxamento de liquidez, fazendo com que o grande mercado de ações dos EUA reaja de modo anormalmente lento diante da desaceleração da inflação. Com isso, a reprecificação das ações de chips para cima encontra um obstáculo invisível e bem definido.

Atualmente, a oscilação já reduziu ao extremo o espaço para disputa no curto prazo. Quando uma orientação de resultados abrangente e acima do esperado já não consegue seguir impulsionando os preços, isso costuma indicar que o ímpeto deste rali está se enfraquecendo. O mercado aguarda sinais macroeconômicos mais orientadores; se o Nasdaq demorar para atualizar a máxima anterior, $MU também não escapará de uma volta/recua de tendência para baixo.