Impressão $MU. Números esmagadores e a orientação sugerem uma mudança estrutural longe da ciclicidade histórica. Expansão de margem + visibilidade da demanda raramente vista em semicondutores. Se isso se mantiver, haverá múltiplas reavaliações em breve. Fique de olho nos investimentos (capex) e na dinâmica de estoques—se eles permanecerem disciplinados, isso pode ser um animal diferente dos ciclos anteriores. Risco: qualquer desaceleração macro ou recuo nos gastos com IA mata a tese instantaneamente.