🚨 A alavancagem nos futuros foi drenada: US$ 53 bilhões em aberto no menor nível em 3 meses; no curto prazo, não se vê uma onda de liquidações forçadas
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📊 A equipe de pesquisa de uma grande exchange, em seu relatório mais recente, traz uma conclusão-chave: os “dinheiros emprestados” no mercado de Bitcoin já saíram em grande escala. O volume agregado de contratos futuros em aberto caiu para o menor patamar desde março; a volatilidade implícita está se aproximando da mínima de um ano; e até as entradas de capital nos ETFs desaceleraram, ficando aproximadamente só para acompanhar a velocidade de emissão de novas moedas.
🔥 Os dados do book também confirmam isso. No mundo todo, o total de contratos futuros em aberto está em cerca de US$ 53 bilhões, sendo que só a Binance responde por US$ 11,01 bilhões; na ponta de opções, contratos de compra representam mais de 60% do volume em aberto. Em outras palavras: o dinheiro comprado ainda está lá, mas o impulso de aumentar a alavancagem claramente arrefeceu.
💡 A leitura do relatório é bem direta: quando a alavancagem é “limpa” em grande parte, o próximo movimento relevante precisa ser impulsionado pelo mercado à vista, e não por “girar” contratos. Eles também reviraram padrões históricos — desde 2022, quando se forma a combinação de “taxa de liquidação mais alta” e “compressão do basis”, a valorização mediana nos 30 dias seguintes foi de 8,9%.
📌 No alto, ainda pesa uma camada de “pressão vendedora de quem precisa se desamarrar”. O relatório diz que o custo na faixa de US$ 82.000 a US$ 84.000 está engrossando continuamente; se o preço voltar a ficar acima de US$ 85.000, fará com que as 760 mil BTC entre US$ 84.000 e US$ 85.000 retornem para a zona de lucro, com a parcela de “chips lucrando” voltando a ultrapassar 75% — e esses detentores deixam de ser vendedores.
⚠️ Água fria: essa tese depende do pressuposto de que a alavancagem se mantém em níveis baixos. Se o basis voltar a subir e o volume em aberto se acumular rapidamente, o conjunto que historicamente sustentou a alta deixa de funcionar; além disso, o próprio relatório enfatiza que, para onde o movimento seguirá, depende de qual lado o intervalo rompe primeiro — não de uma visão unilateral de alta.
👀 Você acha que a liquidação da alavancagem é um fator positivo ou negativo? Comente no espaço abaixo 👇
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#比特币 #期货 #alavancagem
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📊 A equipe de pesquisa de uma grande exchange, em seu relatório mais recente, traz uma conclusão-chave: os “dinheiros emprestados” no mercado de Bitcoin já saíram em grande escala. O volume agregado de contratos futuros em aberto caiu para o menor patamar desde março; a volatilidade implícita está se aproximando da mínima de um ano; e até as entradas de capital nos ETFs desaceleraram, ficando aproximadamente só para acompanhar a velocidade de emissão de novas moedas.
🔥 Os dados do book também confirmam isso. No mundo todo, o total de contratos futuros em aberto está em cerca de US$ 53 bilhões, sendo que só a Binance responde por US$ 11,01 bilhões; na ponta de opções, contratos de compra representam mais de 60% do volume em aberto. Em outras palavras: o dinheiro comprado ainda está lá, mas o impulso de aumentar a alavancagem claramente arrefeceu.
💡 A leitura do relatório é bem direta: quando a alavancagem é “limpa” em grande parte, o próximo movimento relevante precisa ser impulsionado pelo mercado à vista, e não por “girar” contratos. Eles também reviraram padrões históricos — desde 2022, quando se forma a combinação de “taxa de liquidação mais alta” e “compressão do basis”, a valorização mediana nos 30 dias seguintes foi de 8,9%.
📌 No alto, ainda pesa uma camada de “pressão vendedora de quem precisa se desamarrar”. O relatório diz que o custo na faixa de US$ 82.000 a US$ 84.000 está engrossando continuamente; se o preço voltar a ficar acima de US$ 85.000, fará com que as 760 mil BTC entre US$ 84.000 e US$ 85.000 retornem para a zona de lucro, com a parcela de “chips lucrando” voltando a ultrapassar 75% — e esses detentores deixam de ser vendedores.
⚠️ Água fria: essa tese depende do pressuposto de que a alavancagem se mantém em níveis baixos. Se o basis voltar a subir e o volume em aberto se acumular rapidamente, o conjunto que historicamente sustentou a alta deixa de funcionar; além disso, o próprio relatório enfatiza que, para onde o movimento seguirá, depende de qual lado o intervalo rompe primeiro — não de uma visão unilateral de alta.
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