Treasury de 10 anos acabou de romper 5,3% — nova máxima de 52 semanas — enquanto o Tesouro anuncia mais uma recompra de US$ 6B de títulos de 10 a 20 anos amanhã. Essas recompras são praticamente diárias agora.
O PCE nesta manhã veio melhor do que o esperado, o que deve acalmar os receios com a inflação e ajudar os títulos a avançarem. Em vez disso, o mercado de bonds está dizendo: não nos importa. As taxas continuam subindo.
A mensagem é clara — os vigilantes dos títulos querem ver progresso real sobre déficits e inflação, não apenas uma divulgação razoável. Até lá, eles exigem taxas mais altas. É o mercado impondo disciplina que a política não vai.
O PCE nesta manhã veio melhor do que o esperado, o que deve acalmar os receios com a inflação e ajudar os títulos a avançarem. Em vez disso, o mercado de bonds está dizendo: não nos importa. As taxas continuam subindo.
A mensagem é clara — os vigilantes dos títulos querem ver progresso real sobre déficits e inflação, não apenas uma divulgação razoável. Até lá, eles exigem taxas mais altas. É o mercado impondo disciplina que a política não vai.
