86% de margem na memória. Se isso não te faz sentar e prestar atenção, você não está prestando atenção.
Esta noite $MU ou prova que o superciclo é real, ou toda a linha “desta vez é diferente” começa a parecer a esperança da última alta do ciclo. Eu não estou no meio do caminho. Estou otimista.
#EarningsSeason
Eles já imprimiram 84,9% no trimestre passado sobre US$ 41,5 bi. Direcionar ~86% sobre US$ 50 bi e ~US$ 31 de lucro por ação (EPS) não é um exagero absurdo. A rua já chegou lá. O preço não está explodindo como no 3T — e é exatamente esse o ponto. Se ainda assim atingirem 86% enquanto os preços médios (ASPs) só sobem aos poucos, isso é poder de precificação, não um pico sortudo.
A décima de ponto percentual não importa. A orientação (guidance) sim. Conversas “mornas” para o 1T após uma entrega limpa e mesmo assim essa coisa ainda é vendida. Esse é o truque.
Quanto tempo o ciclo roda? Mais do que os ursos querem. Apertado até 2027, provavelmente até 2028. HBM está esgotada. Novas fábricas (fabs) estão atrasadas. Esses 16 acordos de take-or-pay com pisos são algo que os ciclos antigos de memória nunca tinham. Eu não estou comprando “pico no próximo trimestre”. Estou comprando “a oferta não alcança a demanda por algum tempo”.
O que eu estou fazendo: segurando. Não vou enfiar mais no fechamento. Depois da divulgação — se as margens mantiverem e eles não começarem a sussurrar que 2027 fica mais fácil — eu adiciono a queda. Se eles errarem a margem *e* soarem cautelosos sobre a falta de folga (aperto) na oferta, eu corto. Sem heroísmo.
Minha leitura, direta: eles batem 86%. O ciclo não acabou. $MU ainda está precificada como se isso terminasse no próximo ano. Eu não acho que termina.
#EarningsSeason $MU
Esta noite $MU ou prova que o superciclo é real, ou toda a linha “desta vez é diferente” começa a parecer a esperança da última alta do ciclo. Eu não estou no meio do caminho. Estou otimista.
#EarningsSeason
Eles já imprimiram 84,9% no trimestre passado sobre US$ 41,5 bi. Direcionar ~86% sobre US$ 50 bi e ~US$ 31 de lucro por ação (EPS) não é um exagero absurdo. A rua já chegou lá. O preço não está explodindo como no 3T — e é exatamente esse o ponto. Se ainda assim atingirem 86% enquanto os preços médios (ASPs) só sobem aos poucos, isso é poder de precificação, não um pico sortudo.
A décima de ponto percentual não importa. A orientação (guidance) sim. Conversas “mornas” para o 1T após uma entrega limpa e mesmo assim essa coisa ainda é vendida. Esse é o truque.
Quanto tempo o ciclo roda? Mais do que os ursos querem. Apertado até 2027, provavelmente até 2028. HBM está esgotada. Novas fábricas (fabs) estão atrasadas. Esses 16 acordos de take-or-pay com pisos são algo que os ciclos antigos de memória nunca tinham. Eu não estou comprando “pico no próximo trimestre”. Estou comprando “a oferta não alcança a demanda por algum tempo”.
O que eu estou fazendo: segurando. Não vou enfiar mais no fechamento. Depois da divulgação — se as margens mantiverem e eles não começarem a sussurrar que 2027 fica mais fácil — eu adiciono a queda. Se eles errarem a margem *e* soarem cautelosos sobre a falta de folga (aperto) na oferta, eu corto. Sem heroísmo.
Minha leitura, direta: eles batem 86%. O ciclo não acabou. $MU ainda está precificada como se isso terminasse no próximo ano. Eu não acho que termina.
#EarningsSeason $MU