Uma criptomoeda é uma moeda digital protegida por criptografia. O Blockchain aborda especificamente a estrutura dos dados e permite a existência de livros digitais descentralizados nos quais erros não podem afetar as transações. As bolsas de criptomoedas são locais onde qualquer pessoa pode comprar ou vender criptomoedas. Cada troca de criptografia tem seu próprio conjunto de termos e condições, e todos oferecem aos usuários acesso às criptomoedas mais populares.

Nos últimos anos, a negociação de ativos digitais cresceu significativamente. As bolsas centralizadas e descentralizadas são os dois tipos diferentes de plataformas onde as criptomoedas são negociadas. as bolsas centralizadas são onde ocorre a maior parte das negociações de criptomoedas em termos de volume de negociação. As bolsas centralizadas (CEX) atuam como o principal local para a troca de tokens e dinheiro. A infraestrutura que os CEXs nos mercados de criptomoedas mantêm é comparável à observada nos mercados de ações tradicionais, com protocolos semelhantes e regras de execução de transações equivalentes que incentivam o fornecimento de liquidez e o processo de descoberta de preços.

Vários tipos de ativos são negociados em bolsas centralizadas nos mercados financeiros contemporâneos. Uma carteira eletrônica de pedidos com limite (LOB), que corresponde às ordens dos usuários finais de maneira bastante transparente, eficaz e centralizada, é frequentemente usada nesta estrutura de mercado dominante. Para a negociação de criptomoedas fora da cadeia em bolsas centralizadas, os mercados LOB também foram amplamente adotados.

As plataformas descentralizadas são os únicos lugares onde tokens recém-lançados podem ser negociados junto com criptomoedas populares. Essas bolsas descentralizadas têm visto recentemente um aumento exponencial no volume, incluindo criadores de mercado automatizados. As exchanges descentralizadas estão ganhando importância na compra e negociação de uma parcela significativa de criptomoedas. A frase “troca descentralizada” normalmente se refere a protocolos e aplicativos de contabilidade distribuída que permitem aos usuários negociar criptomoedas sem ter que depender de um órgão centralizado para atuar como intermediário ou custodiante de seus ativos.

As bolsas descentralizadas, no entanto, surgiram como uma estrutura de mercado diferente para ativos digitais, impulsionadas pela onda de inovação provocada pela introdução da tecnologia blockchain. Esses mercados são baseados em sistemas de contratos inteligentes de formadores de mercado automatizados (AMM) que permitem a negociação em cadeia.

As bolsas descentralizadas oferecem várias vantagens significativas, tais como menor risco de contraparte, potencial para taxas de transação mais baixas e uma seleção mais variada de pares de negociação que podem abrir o acesso a criptomoedas mais arriscadas ou menos líquidas. Nos próximos anos, a tecnologia de troca descentralizada poderá experimentar um rápido crescimento na utilização, desenvolvimento e adoção à medida que a procura por estas características aumentar.

Os principais desvios entre CEX e DEX

O benefício dos CEXs baseados em LOB é a sua capacidade de oferecer um processo de descoberta de preços razoavelmente competitivo e eficiente e agrupamento de liquidez, mesmo em circunstâncias extremas.

Nenhum terceiro é necessário para que a negociação seja executada em DEXs, a custódia total dos ativos permanece com o usuário. Esta vantagem proporcionada pela confiança descentralizada oferecida pela tecnologia blockchain tem várias consequências significativas. A natureza resistente à censura e sem confiança dos ativos criptográficos dos usuários é o primeiro benefício que os usuários podem explorar totalmente. Em segundo lugar, dá aos usuários acesso a vários protocolos nos quais podem usar seus ativos criptográficos e lucrar com seus serviços. Terceiro, elimina a possibilidade de hackers atacarem o mercado e roubarem ativos. Em quarto lugar, permite que os usuários evitem pagar os custos frequentemente relacionados à colocação e retirada de dinheiro de CEXs. Finalmente, e mais significativamente, a negociação e a liquidação no DEX ocorrem simultaneamente.

O mercado pode integrar-se e mudar rapidamente para atender às demandas de seus participantes em DEXs. Os usuários podem, por exemplo, instantaneamente e sem quaisquer procedimentos de triagem, cotar qualquer par de tokens ERC20 a qualquer momento. Portanto, novos tokens provavelmente se tornarão negociáveis ​​na DEX mais cedo, enquanto os processos de aprovação da CEX podem levar um longo período.

Além disso, a DEX poderia permitir a negociação de tokens que não são oferecidos nas CEXs. Por um lado, isto cria um benefício ao expandir o leque de possibilidades de investimento, aumentando a diversificação e acelerando o processo de conclusão do mercado. Mas isto tem a desvantagem de expor as pessoas a recursos que podem ser maliciosos.

É essencial observar que a execução e a liquidação das negociações DEX coincidem. Portanto, a negociação em CEX implica taxas ainda mais elevadas, atrasos mais longos e riscos quando as questões de liquidação são tidas em conta.

Além disso, as empresas que gerem bolsas centralizadas são responsáveis ​​pelas participações dos seus clientes. Grandes bolsas geralmente armazenam bilhões de dólares em bitcoin, o que as torna um alvo atraente para hackers e roubos. A Mt.Gox, que já foi a maior empresa de troca de criptomoedas do mundo antes de relatar o roubo de 850.000 bitcoins, é um exemplo de tal incidente.

E as bolsas centralizadas permitem 99% das transações criptográficas, o que implica que são responsáveis ​​pela maior parte do volume de negociação. As bolsas descentralizadas muitas vezes carecem de liquidez devido à falta de volume, e pode ser difícil identificar compradores e vendedores quando os volumes de negociação são baixos.

Conclusão

As bolsas descentralizadas ainda estão nas suas fases iniciais de expansão, com maior latência comercial, menor liquidez e interfaces de utilizador menos intuitivas que as tornam menos apelativas para os principais utilizadores retalhistas. No entanto, à medida que as bolsas centralizadas continuam a sofrer violações de segurança e a adiar a listagem de novas moedas, mais utilizadores optarão por utilizar bolsas descentralizadas, apesar da sua elevada fricção.

Vale a pena investir no desenvolvimento e expansão do ecossistema de câmbio descentralizado para incentivar a liquidez em um ecossistema de tokens cada vez mais diversificado, maior controle dos usuários sobre criptomoedas, mais recursos de privacidade e redução do risco de censura.

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