O gráfico mostra que a liquidez global no sentido quantitativo continua a aumentar, porém a velocidade de crescimento da liquidez perdeu força ao longo de 2026. Essa distinção é especialmente importante para o #Bitcoin e para outros ativos de risco.
No gráfico, a Oferta Global de M2 atinge cerca de 123,938 e forma novas máximas. Ou seja, não se observa um aperto estrutural na oferta de moeda global. Em contrapartida, as barras de M2 recuaram, voltando dos níveis de dois dígitos alcançados no fim de 2025 e no início de 2026, para ficarem em uma faixa aproximada de 7–8% na última parte. Portanto, podemos ler que a liquidez ainda está se expandindo, mas o ritmo da expansão está desacelerando.
Embora seja possível observar uma relação forte de longo prazo entre o M2 global e o Bitcoin, essa relação não é regular no curto prazo; fatores como juros, dólar, apetite por risco e a própria liquidez do mercado cripto podem alterar significativamente o timing.
Em setembro de 2026, a política dos grandes bancos centrais ainda não havia passado completamente para um terreno totalmente mais frouxo. O Fed aumentou a taxa de juros de política em 25 pontos-base em 16 de setembro, levando-a para a faixa de 3,75–4,00%. Isso foi o primeiro aumento de juros desde 2023 e indica que o Fed ainda mantém uma postura firme no combate à inflação.
Além disso, nos dados recentes das quatro maiores economias, no fim de agosto de 2026, o Global M2 estava em cerca de 103,4 trilhões de dólares; a variação trimestral foi de +1,17%, enquanto a variação em seis meses ficou mais fraca. Isso sustenta a ideia de que a oferta de moeda está se expandindo, mas o ímpeto não está excepcionalmente forte.
Para o Bitcoin, no próximo período, o mais importante não será tanto se o M2 vai continuar subindo, e sim se a taxa de crescimento do M2 vai voltar a acelerar. Se o histograma verde voltar a subir e indicar que o crescimento do M2 YoY está acelerando, então, combinado com a atual base de alta liquidez, o suporte monetário aos ativos de risco pode se fortalecer.
Em resumo, o cenário macro ainda é favorável ao Bitcoin em termos de liquidez, mas não oferece um impulso de liquidez tão forte quanto no início de 2026. $BTC
No gráfico, a Oferta Global de M2 atinge cerca de 123,938 e forma novas máximas. Ou seja, não se observa um aperto estrutural na oferta de moeda global. Em contrapartida, as barras de M2 recuaram, voltando dos níveis de dois dígitos alcançados no fim de 2025 e no início de 2026, para ficarem em uma faixa aproximada de 7–8% na última parte. Portanto, podemos ler que a liquidez ainda está se expandindo, mas o ritmo da expansão está desacelerando.
Embora seja possível observar uma relação forte de longo prazo entre o M2 global e o Bitcoin, essa relação não é regular no curto prazo; fatores como juros, dólar, apetite por risco e a própria liquidez do mercado cripto podem alterar significativamente o timing.
Em setembro de 2026, a política dos grandes bancos centrais ainda não havia passado completamente para um terreno totalmente mais frouxo. O Fed aumentou a taxa de juros de política em 25 pontos-base em 16 de setembro, levando-a para a faixa de 3,75–4,00%. Isso foi o primeiro aumento de juros desde 2023 e indica que o Fed ainda mantém uma postura firme no combate à inflação.
Além disso, nos dados recentes das quatro maiores economias, no fim de agosto de 2026, o Global M2 estava em cerca de 103,4 trilhões de dólares; a variação trimestral foi de +1,17%, enquanto a variação em seis meses ficou mais fraca. Isso sustenta a ideia de que a oferta de moeda está se expandindo, mas o ímpeto não está excepcionalmente forte.
Para o Bitcoin, no próximo período, o mais importante não será tanto se o M2 vai continuar subindo, e sim se a taxa de crescimento do M2 vai voltar a acelerar. Se o histograma verde voltar a subir e indicar que o crescimento do M2 YoY está acelerando, então, combinado com a atual base de alta liquidez, o suporte monetário aos ativos de risco pode se fortalecer.
Em resumo, o cenário macro ainda é favorável ao Bitcoin em termos de liquidez, mas não oferece um impulso de liquidez tão forte quanto no início de 2026. $BTC
