A análise indica que o Bitcoin (BTC) já saiu de uma fase de baixa e que, neste ciclo, pode subir até US$ 215.000. A empresa de pesquisa de criptomoedas BIT Research apresentou, em seu relatório mais recente, que a faixa de topo do ciclo do Bitcoin está entre US$ 185.000 e US$ 215.000.
Ponto-chave
A BIT Research avaliou que o Bitcoin já passou pelo ponto mais baixo deste ciclo depois de defender US$ 62.900.
Modelos baseados no preço médio de compra dos detentores (cost basis) apontam uma faixa de possível topo entre US$ 185.000 e US$ 215.000, estimando o período entre 2028 e 2029.
No entanto, alertou que a força do dólar e o momento de excesso de aquecimento podem provocar, no curto prazo, ajustes e uma pausa (respiração) no mercado.
BIT “Bitcoin já passou pelo fundo”
A pesquisa da BIT avaliou, no relatório, que o Bitcoin manteve o nível de cerca de US$ 62.900, depois rompeu para cima a média móvel de 21 semanas no patamar de US$ 69.272, e em seguida recuperou o patamar de US$ 70 mil, concluindo assim que o fundo do ciclo foi confirmado.
Depois disso, o preço do Bitcoin rompeu para cima o pico registrado em março de 2024, de US$ 73.084. Porém, com base até quarta-feira, o Bitcoin estava sendo negociado no início da faixa de US$ 83 mil, e havia caído mais de 4% na semana.
A pesquisa da BIT calculou em cerca de US$ 76.897 o “True Market Mean” (verdadeiro preço médio do mercado), um indicador que estima o preço médio de compra de todos os detentores. Como o preço atual do Bitcoin está acima desse nível, o mercado voltou a entrar na zona de lucros de reavaliação, e a análise aponta que isso aliviou de forma significativa a pressão de venda acumulada na faixa de prejuízo.
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BIT apresenta cenário de US$ 215 mil para o Bitcoin
A meta superior apresentada pela BIT se baseia em padrões de ciclos passados. Em mercados de alta anteriores do Bitcoin, os picos sempre se formaram em faixas de prêmio de pelo menos 85% em relação ao “verdadeiro preço médio do mercado”. Atualmente, esse nível de prêmio de 85% é estimado em torno de US$ 142.260.
No ciclo anterior, após o Bitcoin registrar pela primeira vez esse prêmio de 85% em março de 2024, por volta de US$ 73 mil, ele subiu até cerca de US$ 126 mil e atingiu o pico em um nível de aproximadamente 1,7 vez o verdadeiro preço médio do mercado.
A BIT afirmou que, à medida que os ciclos se repetem, esse múltiplo tende a cair gradualmente. Neste ciclo, considerou que é grande a possibilidade de o topo se formar na faixa de 1,3 a 1,5 vezes em relação ao verdadeiro preço médio do mercado (atualmente cerca de US$ 142 mil). Nesse caso, a faixa de possível pico é apresentada entre US$ 185 mil e US$ 215 mil.
Rali do Bitcoin diante do fator “força do dólar”
O momento é opaco. Segundo a BIT, no ciclo imediatamente anterior, após a ocorrência do “sinal de prêmio de 85%”, foram necessários cerca de 19 meses até o pico real. Aplicando esse padrão, a explicação é que o cenário de o Bitcoin atingir o pico em torno de US$ 200 mil ganha força em 2028~2029.
Outra referência de valuation apresentada foi o “modelo de dívida”, que refletiu a dívida do governo federal dos EUA, que chega a cerca de US$ 40,1 trilhões, e calculou o valor justo do Bitcoin em torno de US$ 105 mil.
A curto prazo, foi apontado como fator de risco que a força do dólar e os sinais de excesso de aquecimento podem levar a uma fase de ajuste e estabilidade (lateral). Na terça-feira, o Bitcoin subiu cerca de 1% e superou levemente US$ 84.200, mas o analista Alex Kuptsikevich, da FxPro, diagnosticou que a força do dólar e o fluxo instável do mercado acionário estão diminuindo o apetite por investimentos.
A alta do Bitcoin neste trimestre não se desenvolveu de forma suave e ascendente; em vez disso, tomou forma de “disparo de uma vez só”. O Bitcoin passou grande parte de julho e agosto em uma faixa lateral de US$ 62 mil a US$ 66 mil e, na semana que inclui 21 de agosto, disparou. Em setembro, o mercado oscilou entre US$ 75 mil e US$ 88 mil, em um cenário de sobe-e-desce.
Apesar de ter subido cerca de 42% desde 1º de julho e registrado o melhor retorno do 3º trimestre desde 2017, ainda está em uma faixa de preço aproximadamente 26% abaixo do nível de um ano atrás.
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