O Bitcoin está perto de US$ 83.000, mas o preço em si é apenas parte da história.
Acima e abaixo do mercado atual, grandes bolsões de posições alavancadas criaram possíveis zonas de liquidação. Isso significa que o próximo movimento forte do Bitcoin pode acionar o encerramento forçado de posições e acrescentar combustível à volatilidade.
Estimativas recentes de mapas de liquidação mostram liquidez significativa dos dois lados do BTC.
Acima do preço atual, um cluster notável foi identificado em torno de US$ 85.300, enquanto outros modelos mostram concentrações mais pesadas se estendendo aproximadamente de US$ 85.000 a US$ 88.000. Esses níveis representam áreas em que posições vendidas (short) podem sofrer pressão se o Bitcoin subir.
Também há liquidez abaixo do Bitcoin.
Modelos atuais mostram exposição a liquidações de longos em torno da faixa de US$ 82.000, com concentrações adicionais aparecendo mais abaixo. Um modelo estima que, dentro de 5% do preço atual, a exposição do lado comprado é maior do que a do lado vendido.
Isso cria uma configuração interessante.
Se o Bitcoin avançar e romper uma resistência próxima, liquidações a descoberto podem acelerar o movimento, já que posições alavancadas bearish são forçadas a encerrar.
Mas o oposto pode acontecer abaixo do suporte.
O Bitcoin está atualmente testando uma importante região de suporte entre US$ 82.000 e US$ 83.000. Uma perda decisiva dessa área pode expor menor liquidez e potencialmente aumentar a pressão de venda, à medida que posições longas alavancadas forem encerradas.
O mercado já passou por algum desendividamento.
Mais de US$ 470 milhões em posições de cripto foram recentemente liquidadas durante a queda mais ampla do mercado, com os longs alavancados absorvendo a maior parte do prejuízo.
Ao mesmo tempo, o open interest dos futuros de Bitcoin vem caindo há mais de uma semana.
Isso sugere que alguma alavancagem já está saindo do mercado, o que é importante porque mapas de liquidação são estimativas e não metas de preço garantidas. Eles indicam onde pode existir pressão alavancada, não onde o Bitcoin precisa negociar em seguida.
As condições macro podem, em última instância, fornecer o gatilho.
Os rendimentos do Tesouro continuam elevados, os preços do petróleo subiram, e os traders estão de olho nos próximos dados econômicos dos EUA. Esses fatores recentemente têm mantido pressão sobre o Bitcoin, mesmo com a demanda institucional de longo prazo ainda presente.
Assim, o Bitcoin fica efetivamente preso entre duas áreas importantes.
Há liquidez aguardando acima do mercado e mais alavancagem vulnerável abaixo dele.
Por enquanto, US$ 82K–US$ 83K abaixo e aproximadamente US$ 85K–US$ 88K acima são áreas que valem ser observadas, e não destinos garantidos.
O próximo grande movimento pode não ser apenas sobre touros versus ursos.
Pode ser uma questão de qual pool de liquidez o Bitcoin alcança primeiro e de quanto posicionamento forçado segue depois que ele chega lá.