$BTC $ETH $SOL
⚠️⚠️⚠️O PCE chega esta noite! ⚠️⚠️⚠️
Nas expectativas do mercado para o PCE de setembro, espera-se que a variação anual do PCE geral aumente 3,7%!
Detalhes das expectativas do mercado
PCE geral: esperado em +3,7% na variação anual (YoY) e +0,3% na variação mensal (MoM).
PCE principal: esperado em +3,3% na variação anual (YoY) e +0,3% na variação mensal (MoM).
⚠️O mercado atualmente já precificou parte das expectativas de novos aumentos de juros antecipadamente⚠️. Notícias negativas podem ser parcialmente “price in”. Desde 28 de setembro, o Bitcoin caiu de US$ 87.000, e o sentimento do mercado está mais cauteloso; o impacto marginal de dados acima do esperado ainda pode ser bastante evidente.
⚠️Fluxo de recursos dos ETFs em criptomoedas⚠️：de 21 a 25 de setembro, o Bitcoin ETF registrou o maior fluxo líquido semanal de entrada desde 2026, cerca de 2,4 bilhões de dólares. Se o PCE surpreender acima do esperado e fizer os ETFs voltarem a apresentar fluxo líquido de saída, isso pode ampliar a pressão de queda.
💰Caminho da liquidez💰: os fundos se retiram dos ativos de risco
Os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA de 10 anos dispararam para 5,18%–5,29%, o nível mais alto em 17 anos. Criptoativos como o Bitcoin não geram rendimentos fixos. Quando os títulos do Tesouro sem risco rendem mais de 5%, os fundos naturalmente migram de ativos de alta volatilidade para esses títulos.
Se o PCE superar as expectativas e elevar os rendimentos, o mercado de criptomoedas poderá enfrentar uma pressão direta de retirada de liquidez. A correlação entre os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA e os criptoativos já ficou evidente em setembro — após a concretização da alta dos juros, o Bitcoin recuou gradualmente da máxima de US$ 87.402, em 21 de setembro, para perto de US$ 83.000.
Resumo: um PCE acima do esperado pressionará as criptomoedas ao seguir a cadeia “expectativas de alta dos juros se intensificam → rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA sobem → fundos saem dos ativos de risco”. Com os rendimentos dos títulos do Tesouro de 10 anos já em níveis elevados e o Fed mantendo uma postura claramente hawkish, o efeito negativo dessa transmissão será mais forte do que quando os dados são estáveis.