Micron Q4: Touro ou Urso? Meu ponto de vista 📊
A Micron divulga hoje os resultados do 4T do AF2026, com orientação para US$ 50B em receita, ~86% de margem bruta não-GAAP e US$ 31 de EPS.
O número que todo mundo está de olho: a margem bruta consegue realmente ultrapassar os 86%?
Aqui vai a nuance que a maioria das pessoas está perdendo — a própria linguagem de orientação da Micron já destaca uma "moderação na taxa de aumentos de preço". Isso não é a mesma coisa que preços caindo, mas mostra que a administração está ajustando as expectativas um pouco abaixo do que as tendências de preço à vista poderiam ter sugerido.
Por que isso importa:
- Se a margem superar 86% claramente → realmente otimista, confirma que o superciclo de memória tem mais espaço para avançar até o AF27
- Se a margem ficar bem em 86% (em linha) → pode ser lida como "precificada", especialmente com $MU que já subiu 276% no acumulado do ano
- A demanda por HBM parece estrutural (servidores de IA precisam de uma memória muito mais avançada), que é o argumento mais forte de que este ciclo pode durar mais do que os anteriores
Minha inclinação: cautelosamente otimista com a tese estrutural da HBM, mas esta divulgação precisa de uma superação clara — não apenas um número em linha — para justificar um potencial de alta significativamente maior a partir dos níveis atuais.
Quanto tempo você acha que o superciclo de memória ainda pode durar?
$MU
#EarningsSeason #Micron
A Micron divulga hoje os resultados do 4T do AF2026, com orientação para US$ 50B em receita, ~86% de margem bruta não-GAAP e US$ 31 de EPS.
O número que todo mundo está de olho: a margem bruta consegue realmente ultrapassar os 86%?
Aqui vai a nuance que a maioria das pessoas está perdendo — a própria linguagem de orientação da Micron já destaca uma "moderação na taxa de aumentos de preço". Isso não é a mesma coisa que preços caindo, mas mostra que a administração está ajustando as expectativas um pouco abaixo do que as tendências de preço à vista poderiam ter sugerido.
Por que isso importa:
- Se a margem superar 86% claramente → realmente otimista, confirma que o superciclo de memória tem mais espaço para avançar até o AF27
- Se a margem ficar bem em 86% (em linha) → pode ser lida como "precificada", especialmente com $MU que já subiu 276% no acumulado do ano
- A demanda por HBM parece estrutural (servidores de IA precisam de uma memória muito mais avançada), que é o argumento mais forte de que este ciclo pode durar mais do que os anteriores
Minha inclinação: cautelosamente otimista com a tese estrutural da HBM, mas esta divulgação precisa de uma superação clara — não apenas um número em linha — para justificar um potencial de alta significativamente maior a partir dos níveis atuais.
Quanto tempo você acha que o superciclo de memória ainda pode durar?
$MU
#EarningsSeason #Micron
