Levar ações para a blockchain — muita gente acha que o protagonista seria o mercado de Wall Street, mas desta vez a primeira assinatura foi de uma empresa de pagamentos sul-coreana..
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Os negócios de valores mobiliários sob a Kakaopay, nestes dois dias, firmaram parcerias separadamente com a Dinari e a Ondo Finance: uma cuida da fonte das ações na camada subjacente e do seu custodiamento; a outra cuida da infraestrutura base por trás da tokenização.
Vamos ao andamento.. Agora ainda não é emissão; é apenas um memorando com as duas palavras: “exploração”. A Dinari começa primeiro com uma prova de conceito: no arcabouço, mantém direitos de acionistas como dividendos e votação; na camada subjacente, usa ações sul-coreanas realmente mantidas, não apenas “tokens sombra” que acompanham o preço. A Ondo, por sua vez, começa montando o arcabouço de “como encontrar ações” e “como fazer a custódia”. A Kakaopay abrirá contas abrangentes para investidores estrangeiros para abrigar as ações subjacentes. Quais empresas sul-coreanas específicas serão escolhidas ainda não foi definido, e também não há um cronograma de comercialização.
O que realmente vale observar é a ordem dos acontecimentos.. Este mercado de ações tokenizadas deve chegar a cerca de 3,2 bilhões de dólares este ano, mas quase tudo está concentrado naquela “categoria” dos EUA: nomes como Strategy, Circle, Nvidia, Tesla aparecem repetidamente. Nas prateleiras, só se vê ações dos EUA; ações de outros países quase ninguém toca. Agora, alguém quer completar a lacuna com ativos não americanos.
A rotação de capital nunca acontece naquela camada de “qual moeda sobe”, mas sim na camada de “quem controla o canal de distribuição”.. A Dinari já tem 724 ações tokenizadas dos EUA e ETFs rodando; o que não falta é tecnologia, e sim novas fontes de ativos e novos clientes. A Ondo faz a linha de tokenização de títulos do Tesouro dos EUA: o que ela quer é levar para ações a mesma estrutura de custódia e resgate. Já a Kakaopay detém a porta de entrada de usuários sul-coreanos. As três juntas, em essência, usam o canal de uma empresa de pagamentos para trocar pela infraestrutura base de dois plataformas de tokenização.
O pano de fundo maior está na própria Coreia do Sul.. Em janeiro deste ano, o Parlamento aprovou uma reforma legal que reconhece que um livro-razão distribuído pode funcionar como um registro de valores mobiliários, permitindo a emissão e a circulação de valores mobiliários tokenizados. Esse arcabouço entra em vigor em fevereiro de 2027; as instituições de custódia de valores mobiliários da Coreia do Sul também estão conectando os sistemas de contas existentes com dados on-chain. Nesse caminho, os semáforos não ficam nas mãos da bolsa, e sim no calendário regulatório.
Deixe uma coisa em aberto.. As duas palavras “exploração” significam que ainda não dá para ver se vão fazer, nem quando. Se realmente for colocado em prática, o gargalo é “se é ou não compatível a venda de ações sul-coreanas em outros países”, não se a blockchain vai rodar bem ou não. Vale ficar de olho em três pontos: se a prova de conceito vai apresentar ativos específicos; se antes do arcabouço sul-coreano entrar em vigor haverá alguma liberação antecipada; e se a primeira plataforma a colocar ações de outros países nas prateleiras ainda será aquelas mesmas dos EUA.
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Os negócios de valores mobiliários sob a Kakaopay, nestes dois dias, firmaram parcerias separadamente com a Dinari e a Ondo Finance: uma cuida da fonte das ações na camada subjacente e do seu custodiamento; a outra cuida da infraestrutura base por trás da tokenização.
Vamos ao andamento.. Agora ainda não é emissão; é apenas um memorando com as duas palavras: “exploração”. A Dinari começa primeiro com uma prova de conceito: no arcabouço, mantém direitos de acionistas como dividendos e votação; na camada subjacente, usa ações sul-coreanas realmente mantidas, não apenas “tokens sombra” que acompanham o preço. A Ondo, por sua vez, começa montando o arcabouço de “como encontrar ações” e “como fazer a custódia”. A Kakaopay abrirá contas abrangentes para investidores estrangeiros para abrigar as ações subjacentes. Quais empresas sul-coreanas específicas serão escolhidas ainda não foi definido, e também não há um cronograma de comercialização.
O que realmente vale observar é a ordem dos acontecimentos.. Este mercado de ações tokenizadas deve chegar a cerca de 3,2 bilhões de dólares este ano, mas quase tudo está concentrado naquela “categoria” dos EUA: nomes como Strategy, Circle, Nvidia, Tesla aparecem repetidamente. Nas prateleiras, só se vê ações dos EUA; ações de outros países quase ninguém toca. Agora, alguém quer completar a lacuna com ativos não americanos.
A rotação de capital nunca acontece naquela camada de “qual moeda sobe”, mas sim na camada de “quem controla o canal de distribuição”.. A Dinari já tem 724 ações tokenizadas dos EUA e ETFs rodando; o que não falta é tecnologia, e sim novas fontes de ativos e novos clientes. A Ondo faz a linha de tokenização de títulos do Tesouro dos EUA: o que ela quer é levar para ações a mesma estrutura de custódia e resgate. Já a Kakaopay detém a porta de entrada de usuários sul-coreanos. As três juntas, em essência, usam o canal de uma empresa de pagamentos para trocar pela infraestrutura base de dois plataformas de tokenização.
O pano de fundo maior está na própria Coreia do Sul.. Em janeiro deste ano, o Parlamento aprovou uma reforma legal que reconhece que um livro-razão distribuído pode funcionar como um registro de valores mobiliários, permitindo a emissão e a circulação de valores mobiliários tokenizados. Esse arcabouço entra em vigor em fevereiro de 2027; as instituições de custódia de valores mobiliários da Coreia do Sul também estão conectando os sistemas de contas existentes com dados on-chain. Nesse caminho, os semáforos não ficam nas mãos da bolsa, e sim no calendário regulatório.
Deixe uma coisa em aberto.. As duas palavras “exploração” significam que ainda não dá para ver se vão fazer, nem quando. Se realmente for colocado em prática, o gargalo é “se é ou não compatível a venda de ações sul-coreanas em outros países”, não se a blockchain vai rodar bem ou não. Vale ficar de olho em três pontos: se a prova de conceito vai apresentar ativos específicos; se antes do arcabouço sul-coreano entrar em vigor haverá alguma liberação antecipada; e se a primeira plataforma a colocar ações de outros países nas prateleiras ainda será aquelas mesmas dos EUA.
