John C. Williams, presidente do Federal Reserve Bank de New York e vice-presidente do Federal Open Market Committee (FOMC), e membro votante permanente porque o presidente do Fed de Nova York ocupa uma cadeira votante permanente no comitê, disse que, se a economia corresponder às expectativas, uma alta adicional é provável ainda este ano, embora ele não veja necessidade de urgência após o reajuste de setembro. Mais dados vão orientar o que vem a seguir, disse, e o Fed vai reagir a eles.

Ele colocou números no problema da inflação: 3,5% este ano, voltando à meta de 2% em 2028. Ele disse que chegar a esse patamar é imperativo e que o Fed deve garantir que a alta inflação não se consolide.

Ele ofereceu algum alívio no caminho. A inflação deve desacelerar porque os maiores choques já ocorreram em grande parte, disse ele, e a política do Fed pode evitar que o impacto dos choques de oferta persista. Os preços da energia continuam sendo muito importantes, mas os EUA estão menos expostos do que no passado.

O cenário de crescimento lhe dá espaço para esperar, sugeriu, com o dinamismo da economia dos EUA forte e possivelmente se fortalecendo. Ele vê o PIB em 2,25% este ano e o desemprego em 4% ao longo de 2027.

A IA tem dois lados. Ele disse que o investimento em IA é uma questão cada vez maior para a inflação e que a IA está elevando as avaliações dos ativos, o que fortalece o efeito riqueza. Ele também disse que está começando a ver dados que mostram a IA impulsionando ganhos de produtividade.

Citações-chave:

Política Monetária

  • Se a economia atender às expectativas, é provável que haja mais um aumento este ano.

  • Não vê necessidade de urgência após o aumento da taxa em setembro.

  • Mais dados ajudarão o Fed a decidir o que vem a seguir para a política de taxas.

  • O Fed reagirá aos dados ao definir a política monetária.

  • Determinar o quão restritiva é a política monetária é difícil.

Inflação

  • Vejo a inflação em 3,5% este ano, atingindo a meta de 2% em 2028.

  • É imperativo fazer a inflação voltar a 2%.

  • O Fed deve garantir que a alta inflação não se estabilize.

Choques de oferta & Energia

  • A inflação deve desacelerar porque os maiores choques já ocorreram em grande parte.

  • A política do Fed pode garantir que o impacto dos choques de oferta não seja duradouro.

  • Os preços da energia permanecem muito importantes na economia, mas os EUA estão menos expostos em comparação com o passado.

Crescimento & Economia

  • O dinamismo econômico dos EUA é forte e pode estar se fortalecendo.

  • Vejo o PIB dos EUA em 2,25% este ano, com desemprego em 4% ao longo de 2027.

IA & Produtividade

  • Problemas de investimento em IA são uma questão cada vez maior para a inflação.

  • A IA está elevando as avaliações dos mercados de ativos, fortalecendo o efeito riqueza.

  • Começa-se a ver alguns dados que mostram a IA impulsionando ganhos de produtividade.