Michael S. Barr, governador do Conselho de Administração do Federal Reserve e membro votante do Federal Open Market Committee (FOMC) em 2026 por meio de sua vaga permanente no Conselho, disse à rádio de Detroit WJR que a inflação tirou o Fed do curso em relação à sua meta de 2%.
Ele não vê uma tendência clara de um retorno oportuno a 2% a menos que haja mudanças na política, e chamou a inflação de uma preocupação central. Ele relacionou isso ao que as famílias sentem, dizendo que as pessoas estão frustradas e incertas porque a inflação ficou alta demais. Ele disse que o último aumento foi apropriado e que o cenário-base é que ajustes adicionais na política serão necessários. Os riscos para a meta de inflação cresceram, acrescentou, enquanto os riscos para o mercado de trabalho diminuíram.
Sobre o crescimento, Barr soou otimista. Ele disse que a economia está bastante forte, que a resiliência é marcante e que espera que o crescimento do PIB ganhe um pouco de ritmo na segunda metade do ano, a partir de uma taxa de 2% na primeira metade. O mercado de trabalho é sólido, disse ele, sustentado por investimentos das empresas e pelos gastos do consumidor, embora tenha destacado salários mais elevados nas ocupações qualificadas.
A IA complica o quadro. No curto prazo, disse ele, seu maior efeito é elevar os custos, e ele alertou que o país deve se preparar para interrupções graves no curto prazo no mercado de trabalho. Ele continua otimista de que a IA aumentará a produtividade no longo prazo.
Principais citações:
Inflação
Não vejo uma tendência clara de um retorno oportuno à inflação de 2%.
A inflação é uma preocupação central. O Fed foi desviado da meta de 2%.
Vejo que não chegaremos à meta de inflação de 2% em tempo hábil a menos que ajustemos nossa política.
As pessoas estão frustradas e incertas porque a inflação está alta demais.
Política Monetária
Há necessidade de recalibrar a política. O cenário-base é que ajustes adicionais de política provavelmente ainda serão necessários.
O último aumento foi apropriado e acho que provavelmente precisaremos de novos ajustes.
Os riscos para atingir a meta de inflação aumentaram; os riscos para o mercado de trabalho diminuíram.
Tudo o que estamos focados é no que os dados nos dizem sobre a evolução do panorama e o equilíbrio dos riscos para cumprir nosso mandato no Congresso.
Olhando para o longo prazo, precisamos garantir que fazemos o que for necessário para colocar oferta e demanda em equilíbrio.
Mercado de Trabalho
Mercado de trabalho sólido, sustentado por investimentos das empresas e pelos gastos do consumidor.
Vendo alguns salários mais elevados nas ocupações qualificadas.
Crescimento e Economia
A economia está bastante forte neste momento.
A resiliência da economia dos EUA é impressionante.
Espero que o crescimento do PIB ganhe um pouco de ritmo na segunda metade do ano, saindo de uma taxa de 2% no primeiro semestre.
O ritmo parece estar ganhando força na economia.
IA e Produtividade
No curto prazo, o maior efeito da IA neste momento é elevar os custos.
Devemos estar preparados para interrupções graves no curto prazo no mercado de trabalho causadas pela IA.
A expansão da IA provavelmente será um forte impulso para a atividade econômica dos EUA no próximo ano ou algo assim.
Estou otimista de que a IA aumentará a produtividade no longo prazo.
Os ganhos amplos de produtividade com a IA podem levar algum tempo.
Faz sentido incluir um impulso de produtividade da IA no médio prazo, mas é difícil projetar como ou quando.
Ainda é cedo para saber se a IA vai elevar a taxa de juros neutra.