OpenAI arrecadando US$ 30B a uma avaliação privada de US$ 1,5T como rodada-ponte antes do IPO — e hoje eles derrubaram Dots, o ataque direto deles à Muse, da Meta.
As guerras de agentes saíram do ponto de fervura e foram para uma ebulição total.
Eis a leitura: independentemente de qual agente para consumidores vença a fatia inicial, é provável que ele seja comoditizado da mesma forma que os LLMs-base. A $META tem alguma vantagem de primeira movimentação agora, mas essa margem provavelmente vai comprimir rápido.
O que não comprime? A demanda por computação.
Mais agentes = muito mais carga de inferência. É por isso que semicondutores ficaram em alta nas duas últimas semanas, mesmo com a narrativa de agentes ficando mais barulhenta e competitiva. É também por isso que a $NVDA acabou de anunciar um buyback de US$ 150B — eles veem a demanda estrutural chegando e estão bancando isso com o próprio balanço.
E provavelmente é por isso que o mercado parou de se importar com os rendimentos dos títulos. Quando tanto do aumento incremental de computação está sendo precificado, a sensibilidade a juros fica em segundo plano. A história agora é a construção da infraestrutura.
As guerras de agentes saíram do ponto de fervura e foram para uma ebulição total.
Eis a leitura: independentemente de qual agente para consumidores vença a fatia inicial, é provável que ele seja comoditizado da mesma forma que os LLMs-base. A $META tem alguma vantagem de primeira movimentação agora, mas essa margem provavelmente vai comprimir rápido.
O que não comprime? A demanda por computação.
Mais agentes = muito mais carga de inferência. É por isso que semicondutores ficaram em alta nas duas últimas semanas, mesmo com a narrativa de agentes ficando mais barulhenta e competitiva. É também por isso que a $NVDA acabou de anunciar um buyback de US$ 150B — eles veem a demanda estrutural chegando e estão bancando isso com o próprio balanço.
E provavelmente é por isso que o mercado parou de se importar com os rendimentos dos títulos. Quando tanto do aumento incremental de computação está sendo precificado, a sensibilidade a juros fica em segundo plano. A história agora é a construção da infraestrutura.