$MU va-t-il tenir les 86% de marge? Je te donne mon avis avant les résultats T4 FY2026 #EarningsSeason
*1. Em alta ou em queda após os resultados?
Eu estou otimista no médio prazo e cauteloso no curto prazo. $MU está a +500% YTD e as opções precificam um movimento de \pm 7% (982$ - 1127$) para amanhã, 30 de setembro. Risco de sell-the-news mesmo em caso de beat.
Meu plano é: 50% protegido antes do earnings. Se bater e a orientação HBM4 for elevada, eu compro acima de 1127$. Se falhar, espero 980$.
*2. Margem bruta >86% possível no T4?*
Sim, é possível. Orientação oficial de 86% ±1,5%. No T3, a margem foi de 42,6% com US$ 41,46 bilhões de receita (+346% YoY).
O principal impulsionador é HBM: 61% da receita do Data Center, vendida 3x mais caro do que DDR5. Escassez de DRAM prevista até 2027 pela UBS = máximo poder de precificação.
Consenso do T4: EPS 31,46$ / Receita 51,19 bi vs 3,03$ / 11,32 bi no ano passado (+940% EPS).
*3. O superciclo vai durar quanto tempo?*
Para mim, tem que durar até meados de 2027. Enquanto a NVIDIA e os hyperscalers estiverem comprando HBM, a oferta não acompanha. -2% de segunda-feira após a notícia de pausa da OpenAI mostra a fragilidade (a levar a sério).
Pelas suas análises, vocês acham que $MU ficará a quanto após os earnings? Passamos os 86% ou não?
#MU #EarningsSeason
*1. Em alta ou em queda após os resultados?
Eu estou otimista no médio prazo e cauteloso no curto prazo. $MU está a +500% YTD e as opções precificam um movimento de \pm 7% (982$ - 1127$) para amanhã, 30 de setembro. Risco de sell-the-news mesmo em caso de beat.
Meu plano é: 50% protegido antes do earnings. Se bater e a orientação HBM4 for elevada, eu compro acima de 1127$. Se falhar, espero 980$.
*2. Margem bruta >86% possível no T4?*
Sim, é possível. Orientação oficial de 86% ±1,5%. No T3, a margem foi de 42,6% com US$ 41,46 bilhões de receita (+346% YoY).
O principal impulsionador é HBM: 61% da receita do Data Center, vendida 3x mais caro do que DDR5. Escassez de DRAM prevista até 2027 pela UBS = máximo poder de precificação.
Consenso do T4: EPS 31,46$ / Receita 51,19 bi vs 3,03$ / 11,32 bi no ano passado (+940% EPS).
*3. O superciclo vai durar quanto tempo?*
Para mim, tem que durar até meados de 2027. Enquanto a NVIDIA e os hyperscalers estiverem comprando HBM, a oferta não acompanha. -2% de segunda-feira após a notícia de pausa da OpenAI mostra a fragilidade (a levar a sério).
Pelas suas análises, vocês acham que $MU ficará a quanto após os earnings? Passamos os 86% ou não?
#MU #EarningsSeason
