À primeira vista parece que os Treasuries dos EUA estão pressionando o risco para baixo, mas por baixo pode ser outra história..
💰 交易计划
As condições que vêm segurando todos os ativos de risco na semana passada ainda estão valendo.. A rentabilidade dos Treasuries dos EUA de 10 anos está em 5,234%, perto do maior nível desde 2007; a de 30 anos em 5,549%, e na segunda-feira chegou a ficar acima de 5,56% por um momento, algo bem parecido com a posição de 2004.. As ações dos EUA caíram pelo segundo dia seguido: o Dow caiu mais de trezentos pontos, enquanto o S&P e o Nasdaq recuaram 0,8% e 0,9%, respectivamente..
Pelo roteiro antigo, neste tipo de momento a cripto deveria “cair junto”.. Mas não caiu.. O Bitcoin voltou para 84.170, subiu 0,82% no dia, e, entre os 100 componentes do CoinDesk 100, 72 estão em alta..
Quem lidera não é o Bitcoin, e sim DeFi.. O DeFi Select Index subiu 5% em um dia; AAVE ganhou 11% durante o dia (13% em 24 horas); CRV subiu 5,2%.. Esta alta não foi dada pelo macro, e sim pelo que o fundador Stani Kulechov disse: na próxima atualização do Aavenomics, talvez seja incluído recompra e queima.
Uma única “possibilidade” que nem caiu ainda no mundo real fez um protocolo de empréstimos ganhar mais onze pontos em um único dia..
Isso mostra que o dinheiro está com pressa agora.. Ele não espera o Fed nem o ETF: quem tem uma chave que consegue alterar oferta e demanda do próprio ativo, é para lá que o dinheiro corre.. LINK subiu 14% nas últimas 24 horas; os contratos em aberto subiram para o maior nível desde 22 de agosto. Isso é abertura de novas posições, não é recomposição de shorts..
O exemplo contrário fica ao lado.. Do lado das moedas de privacidade, ZEC caiu 4,1% e -8,4% em 24 horas, DASH caiu 6,4%.. Mesmo sendo ativos cripto, um foi escolhido e o outro foi deixado para trás; a diferença é que o primeiro tem um novo movimento “para mostrar”, enquanto o segundo só tem o fato de ter subido demais no ano passado..
Deixemos duas reviravoltas..
Primeiro: queima é apenas “possível”.. Uma declaração já sustenta uma alta de 5% no setor; por outro lado, isso também indica quanto dessa alta está sendo movida por expectativas.. Se a proposta de atualização não escrever uma queima “real”, a devolução virá bem rápido..
Segundo: as taxas ainda estão subindo.. Esta onda do DeFi está baseada em narrativa, não em receita.. O foco deve estar em como essa cláusula de queima vai ser escrita, e se as taxas na cadeia também voltaram junto.
O que está sendo movido nunca é o volume total do dinheiro — e sim para qual tipo de história o dinheiro está disposto a dizer “sim” e comprar.
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As condições que vêm segurando todos os ativos de risco na semana passada ainda estão valendo.. A rentabilidade dos Treasuries dos EUA de 10 anos está em 5,234%, perto do maior nível desde 2007; a de 30 anos em 5,549%, e na segunda-feira chegou a ficar acima de 5,56% por um momento, algo bem parecido com a posição de 2004.. As ações dos EUA caíram pelo segundo dia seguido: o Dow caiu mais de trezentos pontos, enquanto o S&P e o Nasdaq recuaram 0,8% e 0,9%, respectivamente..
Pelo roteiro antigo, neste tipo de momento a cripto deveria “cair junto”.. Mas não caiu.. O Bitcoin voltou para 84.170, subiu 0,82% no dia, e, entre os 100 componentes do CoinDesk 100, 72 estão em alta..
Quem lidera não é o Bitcoin, e sim DeFi.. O DeFi Select Index subiu 5% em um dia; AAVE ganhou 11% durante o dia (13% em 24 horas); CRV subiu 5,2%.. Esta alta não foi dada pelo macro, e sim pelo que o fundador Stani Kulechov disse: na próxima atualização do Aavenomics, talvez seja incluído recompra e queima.
Uma única “possibilidade” que nem caiu ainda no mundo real fez um protocolo de empréstimos ganhar mais onze pontos em um único dia..
Isso mostra que o dinheiro está com pressa agora.. Ele não espera o Fed nem o ETF: quem tem uma chave que consegue alterar oferta e demanda do próprio ativo, é para lá que o dinheiro corre.. LINK subiu 14% nas últimas 24 horas; os contratos em aberto subiram para o maior nível desde 22 de agosto. Isso é abertura de novas posições, não é recomposição de shorts..
O exemplo contrário fica ao lado.. Do lado das moedas de privacidade, ZEC caiu 4,1% e -8,4% em 24 horas, DASH caiu 6,4%.. Mesmo sendo ativos cripto, um foi escolhido e o outro foi deixado para trás; a diferença é que o primeiro tem um novo movimento “para mostrar”, enquanto o segundo só tem o fato de ter subido demais no ano passado..
Deixemos duas reviravoltas..
Primeiro: queima é apenas “possível”.. Uma declaração já sustenta uma alta de 5% no setor; por outro lado, isso também indica quanto dessa alta está sendo movida por expectativas.. Se a proposta de atualização não escrever uma queima “real”, a devolução virá bem rápido..
Segundo: as taxas ainda estão subindo.. Esta onda do DeFi está baseada em narrativa, não em receita.. O foco deve estar em como essa cláusula de queima vai ser escrita, e se as taxas na cadeia também voltaram junto.
O que está sendo movido nunca é o volume total do dinheiro — e sim para qual tipo de história o dinheiro está disposto a dizer “sim” e comprar.
