$MU Q4 Resultados do 4T 2016: Bullish… Mas o Verdadeiro Teste é o Ano Fiscal de 2027
Estou com viés positivo para a MU antes dos resultados, mas isso não é apenas sobre superar as expectativas. O teste real é se a Micron consegue sustentar suas margens e manter uma demanda forte até o ano fiscal de 2027.
A Micron entregou US$ 41,46B em receita no 3T e US$ 25,11 de EPS (não-GAAP). Para o 4T, a administração orientou aproximadamente US$ 50B em receita, 86% de margem bruta e US$ 31 de EPS (não-GAAP).
Por que Estou Bullish
A infraestrutura de IA exige uma enorme largura de banda de memória. O HBM4 da Micron já está sendo enviado em volumes elevados, enquanto a produção do HBM4E é esperada para 2027.
A Micron também firmou 16 acordos estratégicos com clientes, cobrindo aproximadamente 20% do volume de DRAM e um terço do volume de NAND. Esses compromissos de vários anos melhoram a visibilidade da demanda e dão suporte à tese do memory supercycle.
Cenário de Alta
Se as margens do 4T se mantiverem perto de 86%, os preços de DRAM/NAND continuarem fortes e a administração confirmar oferta restrita e uma demanda robusta por HBM para o ano fiscal de 2027, o memory supercycle pode ter mais espaço para continuar.
Cenário de Baixa
As expectativas já estão altas. Mesmo uma surpresa positiva nos resultados pode levar a vendas se a orientação para o ano fiscal de 2027 frustrar ou se os preços e as margens enfraquecerem. O aumento da oferta na indústria continua sendo um grande risco.
Minha Visão
A MU não é mais apenas uma história de precificação de memória. A demanda por IA, o crescimento do HBM, a oferta limitada e os acordos de clientes de longo prazo podem tornar este ciclo diferente dos anteriores.
Estou com viés positivo rumo aos resultados, mas a orientação para o ano fiscal de 2027 importa mais para mim do que o EPS em manchete. A maior pergunta: A Micron consegue sustentar margens brutas de 86% e por quanto tempo o memory supercycle pode durar?
#EarningsSeason #MU
Estou com viés positivo para a MU antes dos resultados, mas isso não é apenas sobre superar as expectativas. O teste real é se a Micron consegue sustentar suas margens e manter uma demanda forte até o ano fiscal de 2027.
A Micron entregou US$ 41,46B em receita no 3T e US$ 25,11 de EPS (não-GAAP). Para o 4T, a administração orientou aproximadamente US$ 50B em receita, 86% de margem bruta e US$ 31 de EPS (não-GAAP).
Por que Estou Bullish
A infraestrutura de IA exige uma enorme largura de banda de memória. O HBM4 da Micron já está sendo enviado em volumes elevados, enquanto a produção do HBM4E é esperada para 2027.
A Micron também firmou 16 acordos estratégicos com clientes, cobrindo aproximadamente 20% do volume de DRAM e um terço do volume de NAND. Esses compromissos de vários anos melhoram a visibilidade da demanda e dão suporte à tese do memory supercycle.
Cenário de Alta
Se as margens do 4T se mantiverem perto de 86%, os preços de DRAM/NAND continuarem fortes e a administração confirmar oferta restrita e uma demanda robusta por HBM para o ano fiscal de 2027, o memory supercycle pode ter mais espaço para continuar.
Cenário de Baixa
As expectativas já estão altas. Mesmo uma surpresa positiva nos resultados pode levar a vendas se a orientação para o ano fiscal de 2027 frustrar ou se os preços e as margens enfraquecerem. O aumento da oferta na indústria continua sendo um grande risco.
Minha Visão
A MU não é mais apenas uma história de precificação de memória. A demanda por IA, o crescimento do HBM, a oferta limitada e os acordos de clientes de longo prazo podem tornar este ciclo diferente dos anteriores.
Estou com viés positivo rumo aos resultados, mas a orientação para o ano fiscal de 2027 importa mais para mim do que o EPS em manchete. A maior pergunta: A Micron consegue sustentar margens brutas de 86% e por quanto tempo o memory supercycle pode durar?
#EarningsSeason #MU
