Já estou comprado em BTC há algum tempo. Não vou mexer na posição principal, mas vou adicionar uma call em futuros de BTC (CME) por cima. É uma aposta de que, após o aumento da taxa, comece a reversão e o movimento de alta acelere. A lógica: o 10 anos está em torno de 5,3% e pressionando o risco. Eu espero que o aumento marque o pico dos rendimentos e depois eles comecem a cair. Isso deve aliviar o BTC e abrir uma janela para a Saylor/Strategy: emitir a preferência de 13%, fazer a STRC voltar para US$ 100, rodar a ATM e continuar comprando BTC.
Por que uma call e não apenas mais um long: eu já estou comprado. A call me dá alavancagem para a reversão sem risco de liquidação na compra em futuros — no pior cenário eu perco apenas o prêmio. Strike por volta de +10–15% OTM, vencimento de 3–6 meses após o aumento esperado. Se direção e timing funcionarem, ótimo. Se não, a perda fica limitada.
Riscos que vejo: o aumento pode não ser o último, e o 10 anos pode passar de 6%. O BTC pode ignorar a queda nos rendimentos. Se a reversão atrasar, o theta vai corroer o prêmio. E do lado Saylor/Strategy: se o acordo de 13% não acontecer ou se a STRC não sustentar US$ 100, a tese do preferred/ATM desmorona.
Isso não é recomendação de investimento, é apenas meu plano. $BTC
Por que uma call e não apenas mais um long: eu já estou comprado. A call me dá alavancagem para a reversão sem risco de liquidação na compra em futuros — no pior cenário eu perco apenas o prêmio. Strike por volta de +10–15% OTM, vencimento de 3–6 meses após o aumento esperado. Se direção e timing funcionarem, ótimo. Se não, a perda fica limitada.
Riscos que vejo: o aumento pode não ser o último, e o 10 anos pode passar de 6%. O BTC pode ignorar a queda nos rendimentos. Se a reversão atrasar, o theta vai corroer o prêmio. E do lado Saylor/Strategy: se o acordo de 13% não acontecer ou se a STRC não sustentar US$ 100, a tese do preferred/ATM desmorona.
Isso não é recomendação de investimento, é apenas meu plano. $BTC