Atualização de Cripto FAQ da Divisão de Corporações e Valores Mobiliários da SEC dos EUA: se o sistema de criptografia já estiver funcional e não houver entidade central, quando o emissor anunciar a recompra de tokens que não são valores mobiliários, em geral isso não constitui uma promessa de “dependência de esforços gerenciais necessários de terceiros” no teste de Howey. Certificados de staking e declarações sobre manutenção da rede, sob os mesmos pressupostos, também não necessariamente são tratados como contratos de investimento.

Leia atentamente as condições de limitação. Primeiro, este é um FAQ de funcionários, não tem força legal; uma nova gestão pode alterar. Segundo, se a rede ainda não estiver rodando e a recompra for empacotada como rendimento, ainda pode cruzar a linha. Terceiro, se houver uma parte central com controle operacional, econômico ou de votação, não se pode usar “já está online” como escudo.

O sentimento regulatório está mais brando, mas não é um bilhete para comprar imediatamente. Projetos centralizados não devem, por conta própria, emitir uma carta de isenção.

#SEC称去中心化代币回购通常非投资合约 $BTC $ETH $QNT