A trajetória de capex da Micron lhe diz tudo sobre o desencontro de timing que vem pela frente.
FY25: US$ 13,8 bi
FY26 orientação: ~US$ 27 bi
FY27: bem acima de US$ 40 bi (metade superior), a maior parte em construção
Isso é quase um triplo em 24 meses. O gasto é real. O resultado não.
Nova capacidade ainda chega tarde:
• Jan/2026: início das obras no terreno em NY
• meados de 2027: Boise ID1 + as primeiras lâminas da Taiwan Tongluo
• fim de 2028: Idaho ID2
A gestão tem sido consistente há meses — a oferta da indústria só começa a aliviar gradualmente em 2028. A demanda está dobrando. As fábricas que poderiam reduzir essa diferença não conseguem chegar mais rápido.
Cleanrooms em greenfield levam anos. A instalação dos equipamentos vem depois. A produção e o aumento de rendimento acontecem em seguida. Enquanto essas linhas não operarem em escala, a escassez persiste.
A $MU reporta na quarta-feira. O relatório reflete o ambiente de preços de hoje. A orientação de capex mostra por quanto tempo esses preços podem se sustentar.
Se mais da metade do aumento do FY27 ainda for gasto em construção, 2027 continua estruturalmente apertado mesmo se o trimestre de US$ 50 bi chegar sem problemas?
FY25: US$ 13,8 bi
FY26 orientação: ~US$ 27 bi
FY27: bem acima de US$ 40 bi (metade superior), a maior parte em construção
Isso é quase um triplo em 24 meses. O gasto é real. O resultado não.
Nova capacidade ainda chega tarde:
• Jan/2026: início das obras no terreno em NY
• meados de 2027: Boise ID1 + as primeiras lâminas da Taiwan Tongluo
• fim de 2028: Idaho ID2
A gestão tem sido consistente há meses — a oferta da indústria só começa a aliviar gradualmente em 2028. A demanda está dobrando. As fábricas que poderiam reduzir essa diferença não conseguem chegar mais rápido.
Cleanrooms em greenfield levam anos. A instalação dos equipamentos vem depois. A produção e o aumento de rendimento acontecem em seguida. Enquanto essas linhas não operarem em escala, a escassez persiste.
A $MU reporta na quarta-feira. O relatório reflete o ambiente de preços de hoje. A orientação de capex mostra por quanto tempo esses preços podem se sustentar.
Se mais da metade do aumento do FY27 ainda for gasto em construção, 2027 continua estruturalmente apertado mesmo se o trimestre de US$ 50 bi chegar sem problemas?