O volume de negociação de contratos perpétuos na Binance excede o volume à vista em cerca de 6 vezes — este é o valor mínimo dos últimos três meses. O analista da CryptoQuant, Arab Chain, associa a queda do indicador ao enfraquecimento da atividade especulativa, enquanto o BTC é negociado perto de US$ 83.000.
O indicador compara os volumes de dois segmentos da plataforma e mostra o quanto o mercado depende de alavancagem. A queda significa que os derivativos estão perdendo a vantagem anterior sobre as compras comuns de moedas.
O que o indicador da Binance mostra
Um analista indicou em uma análise do CryptoQuant que a relação entre os volumes dos mercados de futuros e à vista na Binance caiu para cerca de 5.998. Esse valor sugere que o giro dos contratos futuros é seis vezes maior do que o do mercado à vista. A queda para a mínima em três meses mostra enfraquecimento da dominância relativa desse tipo de contratos.
Arab Chain observou que a atividade do mercado passou a depender mais do spot, e a diferença entre os dois segmentos se estreitou. Na avaliação dele, essa dinâmica reflete uma queda nas operações especulativas com contratos e em alavancagem em comparação com o período anterior.
Na opinião do pesquisador, o sinal se tornará mais forte se o indicador continuar caindo ao mesmo tempo em que os volumes à vista aumentarem. Essa combinação indicará uma participação mais ampla de compradores da própria moeda BTC, e não a dependência anterior do mercado em derivativos.
Como as plataformas estão ampliando o mercado de futuros
Enquanto a participação de derivativos na Binance diminui, outras plataformas apenas ampliam esse segmento. Em 22 de setembro, a Bolsa de Moscou abriu as negociações com cinco futuros perpétuos para os índices de bitcoin, Ethereum, Solana, XRP e Tron. Os contratos permanecem liquidados em dinheiro e disponíveis apenas para investidores qualificados.
O lançamento de uma nova linha de plataformas foi preparado com antecedência: os dois primeiros contratos perpétuos para os índices de BTC e ETH apareceram um pouco mais cedo em setembro, e o número de moedas, no futuro, planejam levar a dez. Na época, Maria Patrikeeva explicou que os instrumentos sem prazo continuam a expansão geral do mercado futuro da bolsa.
O aumento do número de derivativos também gera preocupações. O sócio da ParaFi Capital, Jeff Park, chamou os contratos perpétuos de perigosos para o varejo: o trader individual não controla o resultado da operação e corre o risco de ser liquidado. A queda desse indicador na Binance, justamente, mostra que esse risco no mercado diminuiu.