Todos apontam para a crescente liquidez global como o sinal de alta.
Mas há um problema.
O M2 global está em torno de US$ 103T, mas $BTC ainda está, aproximadamente, 33% abaixo do seu pico.
Ao mesmo tempo, o mercado de títulos está emitindo o sinal oposto.
O rendimento do Treasury americano de 30 anos acabou de subir para 5,5%, enquanto o de 10 anos atingiu 5,22% — níveis que não víamos há anos.
Isso me diz uma coisa:
Mais dinheiro existindo ≠ mais dinheiro entrando nos ativos de risco.
Se os custos de empréstimo continuarem subindo, a liquidez pode até expandir no papel, enquanto as condições financeiras permanecem apertadas.
Por isso estou observando a combinação, não apenas o M2.
Se o M2 continuar expandindo e os yields finalmente começarem a esfriar, isso mudaria o quadro.
Até lá, $BTC precisa provar que a liquidez está de fato chegando aos ativos de risco.
E $ETH /BTC mostrando força relativa sugere que o capital já está girando dentro do mercado cripto, em vez de apenas perseguir o mercado inteiro mais alto.
A macro está dando dois sinais bem diferentes agora.
Essa divergência é o que importa.
#BTC #Crypto #Write2Earn
Mas há um problema.
O M2 global está em torno de US$ 103T, mas $BTC ainda está, aproximadamente, 33% abaixo do seu pico.
Ao mesmo tempo, o mercado de títulos está emitindo o sinal oposto.
O rendimento do Treasury americano de 30 anos acabou de subir para 5,5%, enquanto o de 10 anos atingiu 5,22% — níveis que não víamos há anos.
Isso me diz uma coisa:
Mais dinheiro existindo ≠ mais dinheiro entrando nos ativos de risco.
Se os custos de empréstimo continuarem subindo, a liquidez pode até expandir no papel, enquanto as condições financeiras permanecem apertadas.
Por isso estou observando a combinação, não apenas o M2.
Se o M2 continuar expandindo e os yields finalmente começarem a esfriar, isso mudaria o quadro.
Até lá, $BTC precisa provar que a liquidez está de fato chegando aos ativos de risco.
E $ETH /BTC mostrando força relativa sugere que o capital já está girando dentro do mercado cripto, em vez de apenas perseguir o mercado inteiro mais alto.
A macro está dando dois sinais bem diferentes agora.
Essa divergência é o que importa.
#BTC #Crypto #Write2Earn
