De acordo com a CNBC, cerca de 45% das ações do S&P 500 têm um beta negativo de três meses, segundo uma nota recente do Goldman Sachs, enquanto quase 40% tinham um beta negativo de três meses em relação ao índice e 17% tinham um beta negativo de um ano com base em retornos semanais. O relatório disse que a divergência reflete a concentração do S&P 500 em ações de tecnologia de mega-cap, com um bom desempenho de um pequeno número de nomes ajudando a elevar o índice, mesmo quando muitas outras ações se movem na direção oposta.

O artigo disse que o S&P 500 subiu 1,5% na última segunda-feira, mesmo com 30 ações atingindo mínima de 52 semanas e apenas 7 chegando a uma nova máxima. Jason Goepfert, fundador da SentimenTrader, disse que da última vez que o S&P 500 ganhou pelo menos 1% estando dentro de 1% de uma nova máxima de 52 semanas e as novas mínimas superaram as novas máximas foi em dezembro de 1999, perto do pico da bolha das dot-com.

Adam Turnquist, estrategista técnico-chefe da LPL Financial, disse que a concentração do benchmark significa que apenas alguns nomes de mega-cap precisam ter bom desempenho para que o índice suba. Bradley Krom, diretor de estratégia de investimentos da WisdomTree, disse que o beta reflete correlação e volatilidade, e que grandes movimentos em ações diferentes em momentos diferentes podem se compensar no nível do índice. A matéria também disse que a AllianceBernstein encontrou em julho que uma parcela sem precedentes de ações dos EUA tinha beta negativo, já que os vencedores da IA impulsionaram os ganhos do mercado, enquanto a Evercore ISI identificou no início deste mês 115 ações do S&P 500 com beta negativo, com viés para energia, utilities e consumo básico.