Os Treasuries de 30 anos acabaram de atingir níveis não vistos desde 2000. Queda de 60% em relação ao pico de 2020.
Isso é um recuo maior do que a crise financeira de 2008. Naquela época, os títulos caíram 35%. Desta vez? Quase o dobro.
A conta é brutal: os rendimentos de 30Y subiram 478 pontos-base desde o fundo de 0,71% em março de 2020. Enquanto isso, o PIB nominal subiu 63% no mesmo período.
A economia cresceu, mas os preços dos títulos desabaram. Seis anos de prejuízos apagaram duas décadas de ganhos.
Isso não é apenas um ano ruim para renda fixa. É um dos piores mercados de urso de títulos da história moderna. E a maioria dos investidores de varejo ainda acredita que títulos são a parte "segura" da carteira.
Cortes de juros não resolvem isso da noite para o dia. O risco de duration é real, e muita gente aprendeu isso da forma mais difícil.
Isso é um recuo maior do que a crise financeira de 2008. Naquela época, os títulos caíram 35%. Desta vez? Quase o dobro.
A conta é brutal: os rendimentos de 30Y subiram 478 pontos-base desde o fundo de 0,71% em março de 2020. Enquanto isso, o PIB nominal subiu 63% no mesmo período.
A economia cresceu, mas os preços dos títulos desabaram. Seis anos de prejuízos apagaram duas décadas de ganhos.
Isso não é apenas um ano ruim para renda fixa. É um dos piores mercados de urso de títulos da história moderna. E a maioria dos investidores de varejo ainda acredita que títulos são a parte "segura" da carteira.
Cortes de juros não resolvem isso da noite para o dia. O risco de duration é real, e muita gente aprendeu isso da forma mais difícil.
