$SPY abriu na segunda-feira em $767,85, caindo 0,45%. O fim de semana virou a “superfície” das opções — o gamma positivo de sexta-feira (+$903M) virou -$712M negativo. O mesmo padrão de reset que vimos após o Dia do Trabalho. Os dealers passaram de absorver movimentos para amplificá-los.
Mas o prêmio não acompanhou. 74% do prêmio de hoje ainda está em calls, $544M líquidos. O skew inverteu — calls precificadas acima de puts. As instituições estão posicionadas para alta. O book dos dealers não.
O gamma positivo agora começa em $772, acima de $768 na sexta. O preço está $4 abaixo. $775 (+$100M) e $780 (+$111M) são os ímãs acima, ambos mais finos do que na sexta.
Abaixo do preço, o penhasco volta. $767 (-$89M) fica no preço. $765 (-$137M), $761 (-$142M) e $760 (-$121M) se acumulam abaixo. Cerca de $400M de gamma negativo entre $760 e $765.
O teto de máximas mais baixas em $774 está a 6,15 de distância. Na sexta, fechou $2,65 abaixo. O teste ainda não aconteceu. Precisa que a superfície vire novamente para positivo primeiro.
Sinal frio de PPI, dia 12 de 20: $SPY +1,32% em relação ao fechamento de 10 de setembro, versus a média histórica de +1,22%.
$772 é onde o suporte volta a ficar positivo. $767,85 é o preço. $760-$765 é o penhasco. $774 é o teto. $779,30 é o recorde.
O reset da superfície. O dinheiro retido. O teto aguarda.
Mas o prêmio não acompanhou. 74% do prêmio de hoje ainda está em calls, $544M líquidos. O skew inverteu — calls precificadas acima de puts. As instituições estão posicionadas para alta. O book dos dealers não.
O gamma positivo agora começa em $772, acima de $768 na sexta. O preço está $4 abaixo. $775 (+$100M) e $780 (+$111M) são os ímãs acima, ambos mais finos do que na sexta.
Abaixo do preço, o penhasco volta. $767 (-$89M) fica no preço. $765 (-$137M), $761 (-$142M) e $760 (-$121M) se acumulam abaixo. Cerca de $400M de gamma negativo entre $760 e $765.
O teto de máximas mais baixas em $774 está a 6,15 de distância. Na sexta, fechou $2,65 abaixo. O teste ainda não aconteceu. Precisa que a superfície vire novamente para positivo primeiro.
Sinal frio de PPI, dia 12 de 20: $SPY +1,32% em relação ao fechamento de 10 de setembro, versus a média histórica de +1,22%.
$772 é onde o suporte volta a ficar positivo. $767,85 é o preço. $760-$765 é o penhasco. $774 é o teto. $779,30 é o recorde.
O reset da superfície. O dinheiro retido. O teto aguarda.
