Um mercado fechado de ações ou commodities não significa que o Price Index TradFi Perpetuals necessariamente congele no último valor. Na documentação atual da Binance para períodos de pausa técnica, feriados e fins de semana, é descrito o modo Orderbook EWMA para contratos de ações e commodities.

Neste modo, o índice não usa as cotações dos provedores externos, mas sim o Impact Mid Price do book de ofertas de futuros. É a média entre o Impact Bid Price e o Impact Ask Price. Em seguida, o valor é suavizado de forma exponencial por meio de uma média móvel ponderada, e o movimento do índice é limitado pelos parâmetros de risco.

Quando o mercado base for reaberto, o sistema não deve alternar instantaneamente de um regime para outro. A Binance usa uma mesclagem gradual do cálculo anterior e do novo; na documentação, é indicado que a transição é concluída em até um minuto, embora o parâmetro da janela possa variar.

O que isso muda para o trader:

o último preço negociado não é o único indicador de risco;

os cálculos de liquidação precisam ser correlacionados com Mark Price e Price Index;

um copo fino nos fins de semana pode afetar o índice via Impact Mid Price;

antes de abrir o mercado base, vale considerar a transição entre os regimes.

Nos fins de semana, a formação de preços não desaparece — ela passa para outro modelo. O ombro não torna esse modelo menos arriscado.

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