Esta queda do ouro foi bem direta, não parece em nada com a “identidade” de um ativo de refúgio.

Subiu 3,2% em um dia e já furou 4150; esse tipo de movimento normalmente não é um recuo comum — provavelmente a taxa de juros real está sendo cotada em alta, ou alguma linha de capital está com falta de liquidez e precisa fazer vendas forçadas passivamente.

Quando o bloco de refúgio desaba, os ativos de risco em geral também não vão muito melhor. No curto prazo, o BTC quer se fortalecer de forma independente, mas o desafio é grande; melhor é deixar o mercado digerir o sentimento primeiro.

No médio prazo, se realmente houver um retorno da “operação de recessão”, o ouro e o BTC voltam a alinhar direções. O ponto-chave é ficar de olho no Fed.

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