O preço do ouro está sob forte pressão de venda hoje e estendeu uma sequência difícil que levou o metal precioso ao menor nível desde o início de agosto. O XAU/USD caiu abaixo de US$ 4.200, e o gráfico fornecido mostra o ouro sendo negociado por volta de US$ 4.174 no momento da captura.
A mais recente queda ocorre apesar das evidências de que os bancos centrais podem estar acumulando uma quantidade de ouro consideravelmente maior do que indicam as cifras oficiais de compras. Estimativas do Goldman Sachs apontam que a compra dos bancos centrais foi de 44 toneladas em julho, enquanto as compras reportadas oficialmente ficaram em apenas 23 toneladas.
Isso deixa o ouro em uma posição interessante. O gráfico de curto prazo se deteriorou bastante, enquanto uma das principais fontes de demanda de longo prazo permanece incomumente forte.
Bancos Centrais Podem Estar Comprando Muito Mais Ouro do que o Reportado
The Kobeissi Letter destacou a diferença entre as compras de bancos centrais reportadas e as estimativas produzidas pela Goldman Sachs.
O nowcast da Goldman coloca as compras globais de bancos centrais em 44 toneladas em julho, em comparação com uma média mensal anterior a 2022 de apenas 17 toneladas. Isso torna as compras estimadas de julho cerca de 158% mais altas do que a média anterior.
A taxa ajustada sazonalmente de três meses é ainda mais notável. Ela chegou a cerca de 91 toneladas por mês, colocando as compras recentes perto do ritmo mais alto desde meados de 2025.
Enquanto isso, a média mais longa de 12 meses permaneceu em torno de 50 a 60 toneladas por mês.
A discrepância aparece quando essas estimativas são comparadas com compras oficialmente divulgadas. As compras do banco central reportadas totalizaram apenas 23 toneladas em julho, deixando uma diferença de 21 toneladas versus a estimativa da Goldman.
A China parece responder por grande parte dessa diferença. Analistas da Goldman estimaram compras chinesas de cerca de 35 toneladas durante julho, enquanto os números divulgados publicamente foram consideravelmente menores.
Isso levanta a possibilidade de que as estatísticas oficiais estejam dando aos investidores uma visão incompleta da demanda soberana por ouro.
Os bancos centrais provavelmente estão comprando muito mais ouro do que as cifras oficiais sugerem: bancos centrais do mundo adquiriram +44 toneladas de ouro em julho, +158% acima da média de +17 toneladas do período pré-2022, de acordo com a Goldman Sachs. Isso leva a média de 3 meses das compras a +91 toneladas, perto de… pic.twitter.com/GCsCYxLbKq
— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) 27 de setembro de 2026
Para a perspectiva do ouro no longo prazo, essa distinção é importante. Se bancos centrais estiverem acumulando bullion mais rápido do que o divulgado, a demanda física subjacente pode ser mais forte do que os números de manchete sugerem.
A Goldman Sachs ainda tem uma previsão de valor justo para o ouro de US$ 4.900 para o fim de 2026, baseada em parte em compras contínuas de bancos centrais e uma recuperação da demanda por ETFs. O banco também identificou riscos de alta para esse alvo.
Ainda assim, nada disso foi suficiente para impedir a atual queda das cotações do ouro.
Por que o preço do ouro está caindo hoje?
O problema imediato para o ouro vem do ambiente macroeconômico.
Os preços do petróleo subiram à medida que a incerteza sobre o Estreito de Hormuz continua, renovando preocupações com inflação. Preços de energia mais altos tornam mais difícil para o Federal Reserve afrouxar a política monetária e fortaleceram a expectativa de que as taxas de juros dos EUA podem permanecer elevadas ou subir ainda mais.
Essa combinação é particularmente desconfortável para o ouro.
Juros maiores do Tesouro aumentam o custo de oportunidade de manter um ativo que não rende, como o ouro em bullion. A perspectiva mais forte de juros também apoiou o dólar dos EUA, adicionando mais uma fonte de pressão.
Essas não são forças totalmente novas. O ouro já vinha enfrentando a mesma combinação de expectativas de política do Fed, juros e dólar durante setembro. A Reuters informou na semana passada que crescentes expectativas de mais aperto do Fed estavam pressionando o bullion, enquanto os mercados atribuíam alta probabilidade a mais um aumento de taxa ainda este ano.
O movimento de segunda-feira levou essa fraqueza ainda mais longe. O ouro caiu abaixo de US$ 4.200 durante o pregão asiático, atingindo o menor nível desde 5 de agosto.
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O Gráfico do Preço do Ouro Fica Bearish (Negativo)
O gráfico de quatro horas não parece nada confortável para os touros do ouro.
O ouro está sendo negociado perto de US$ 4.174, bem abaixo de sua média móvel de 200 dias mostrada a cerca de US$ 4.543 no gráfico fornecido. Mais importante ainda, a estrutura recente evoluiu para uma sequência de topos mais baixos e fundos mais baixos.
Depois de atingir cerca de US$ 4.670 no fim de agosto, o ouro caiu para perto de US$ 4.280 no início de setembro. A recuperação subsequente falhou perto da região de US$ 4.450.
Fonte: TradingView
Outra tentativa de alta travou abaixo de US$ 4.400 no meio de setembro, seguida pela queda agora levando o ouro em direção a US$ 4.170.
Isso deixa os vendedores firmemente no controle da tendência imediata.
Há mais um detalhe importante no gráfico: o RSI caiu para aproximadamente 25,6.
Isso coloca o RSI de quatro horas abaixo do nível de 30, comumente observado, e em território de sobrevenda. Isso não significa automaticamente que o fundo já chegou, mas aumenta a possibilidade de um movimento de alívio no curto prazo após uma venda tão persistente.
Perspectiva de curto prazo para o preço do ouro
A primeira área a observar é US$ 4.150–US$ 4.100.
O ouro já está se aproximando dessa região e antes viu uma atividade de negociação considerável por volta de US$ 4.100 em junho e julho. Se os compradores voltarem enquanto o RSI permanecer em sobrevenda, um movimento de alívio em direção a US$ 4.250–US$ 4.300 seria possível.
Acima disso, US$ 4.350–US$ 4.400 se tornam uma área muito mais difícil. O ouro negociou repetidamente perto dessa região durante setembro, e o suporte anterior agora pode atuar como resistência.
O principal obstáculo técnico fica por volta da média móvel de 200 dias perto de US$ 4.540. O ouro precisaria de uma recuperação substancial antes que esse nível volte a ser relevante.
O lado negativo merece tanta atenção quanto.
Se US$ 4.100 não conseguir se sustentar, o nível psicológico de US$ 4.000 se torna a próxima grande área visível no gráfico. O ouro passou grande parte de julho negociando na faixa de US$ 4.000–US$ 4.100, tornando essa uma zona importante para os compradores defenderem.
Por enquanto, o quadro de curto prazo permanece fraco apesar de um RSI em sobrevenda. A acumulação dos bancos centrais fornece uma história poderosa de demanda no longo prazo, mas o mercado de hoje está sendo guiado por juros, taxas de títulos, petróleo e o dólar.
Isso deixa o ouro preso entre a forte demanda soberana por baixo do mercado e um ambiente macroeconômico que continua a punir o metal no curto prazo.
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A matéria “Gold Price Today: Gold Crashes Despite a Huge Central Bank Buying Trend” apareceu primeiro no CaptainAltcoin.