Este PCE e os dados de emprego desta semana — eu prefiro ver se eles “entram em conflito”
O Federal Reserve já aumentou as taxas em 25 pontos-base em setembro; a faixa-alvo da taxa dos fundos federais subiu para 3,75%—4%. Portanto, o ponto-chave desta semana não é adivinhar se haverá uma virada, e sim ver se os dados subsequentes dão suporte para manter juros altos.
Primeiro, olhemos o PCE de agosto, a ser divulgado em 30 de setembro. O dado anterior de julho mostrou que o PCE geral subiu 3,7% em termos anuais, e o PCE central subiu 3,3% em termos anuais; a inflação ainda está distante da meta de 2%. Em seguida, vem o relatório do Nonfarm Payroll (emprego) de setembro, em 2 de outubro. As duas informações ainda não foram publicadas; escrever como se fosse um fato consumado que haverá “desaceleração da inflação” ou “enfraquecimento do emprego” é cedo demais.
O que eu acho mais digno de atenção é um cenário em que os dados apontem em direções opostas: se a inflação continuar alta e o emprego começar a enfraquecer, o Fed terá ainda mais dificuldade para decidir, e o mercado talvez fique puxando e repelindo entre duas expectativas. Para o BTC, eu vou observar primeiro como rendimentos dos Treasuries e o dólar se comportam após a divulgação dos dados; depois, verificar se o preço das moedas consegue se manter estável — e não apenas seguir uma alta ou queda no exato momento em que os números saem.
Esta semana pode haver volatilidade, mas a posição e a alavancagem precisam deixar espaço para acomodar movimentos repentinos do mercado.
O Federal Reserve já aumentou as taxas em 25 pontos-base em setembro; a faixa-alvo da taxa dos fundos federais subiu para 3,75%—4%. Portanto, o ponto-chave desta semana não é adivinhar se haverá uma virada, e sim ver se os dados subsequentes dão suporte para manter juros altos.
Primeiro, olhemos o PCE de agosto, a ser divulgado em 30 de setembro. O dado anterior de julho mostrou que o PCE geral subiu 3,7% em termos anuais, e o PCE central subiu 3,3% em termos anuais; a inflação ainda está distante da meta de 2%. Em seguida, vem o relatório do Nonfarm Payroll (emprego) de setembro, em 2 de outubro. As duas informações ainda não foram publicadas; escrever como se fosse um fato consumado que haverá “desaceleração da inflação” ou “enfraquecimento do emprego” é cedo demais.
O que eu acho mais digno de atenção é um cenário em que os dados apontem em direções opostas: se a inflação continuar alta e o emprego começar a enfraquecer, o Fed terá ainda mais dificuldade para decidir, e o mercado talvez fique puxando e repelindo entre duas expectativas. Para o BTC, eu vou observar primeiro como rendimentos dos Treasuries e o dólar se comportam após a divulgação dos dados; depois, verificar se o preço das moedas consegue se manter estável — e não apenas seguir uma alta ou queda no exato momento em que os números saem.
Esta semana pode haver volatilidade, mas a posição e a alavancagem precisam deixar espaço para acomodar movimentos repentinos do mercado.
