#本周strategy与strive增持2305枚btc
Esta notícia é, na verdade, um pouco estranha..
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Alguém fez um backtest no X, e a conclusão é: comprando bitcoin após uma queda de 30%, em 61% dos casos, o valor que você acaba pagando é ainda maior do que aquele pico que você achava caro no começo..
A maioria das pessoas vê apenas: “lá vem mais um otimista explicando a lógica”.. Além disso, o autor desse estudo é justamente alguém que trabalha com investimentos em uma empresa de capital aberto que tem o bitcoin como ativo de reserva.. Você vai desconfiar da posição dele — e essa desconfiança é totalmente razoável..
Mas o que realmente vale a pena observar talvez não seja de qual lado ele está, e sim o quão contraintuitivo é o que ele calculou.
Ele pegou, de janeiro de 2017 até outubro de 2025, todos os momentos em que o bitcoin atingiu novas máximas de 52 semanas — foram 216 vezes — e simulou a estratégia de “comprar após uma retração”.. A espera mediana foi de 134 dias para cair 30%, e a maior espera foi de 881 dias.. Mesmo esperando até chegar, naquele preço, em 61% dos casos, ele ficou ainda mais alto do que o pico original.
Isso porque o bitcoin pode continuar subindo muito acima daquele pico e depois cair 30% a partir de um nível ainda maior.. A queda percentual é relativa; o dinheiro que está nas suas mãos é absoluto..
O mais interessante é que esperar menos também dá o mesmo resultado.. Esperando 10%, a mediana chega em 14 dias, mas a probabilidade de comprar mais caro ainda é 57%.. Esperando 20%, a mediana é de 44 dias, e em 52% dos casos você compra mais caro..
Aí começa a ficar diferente..
Quando colocamos esse estudo no mercado destas duas semanas, fica quase intrigante..
Na semana passada, os ETFs spot tiveram entrada líquida de US$ 2,386 bilhões, um recorde de quase um ano.. Nesta semana, algumas empresas listadas que mantêm bitcoin como reserva somaram mais de 2.300 moedas adicionadas.. O responsável por uma empresa europeia de reservas disse isso de forma bem direta: o objetivo deles é comprar o máximo possível, o mais rápido possível.
Em outras palavras: o grupo que hoje menos espera retração é, justamente, o grupo com mais dinheiro.
A lógica de capital verdadeira está aqui.. Quando a compra é feita por canais como resgates/aportes dos ETFs, balanço patrimonial das empresas listadas e também por debêntures conversíveis, a ação de “timing” já saiu das mãos do indivíduo.. Instituições não vão esperar “vazio” por um buraco de 30%, porque seus planos de compra são definidos por trimestre e ritmo de financiamento, não por candles..
Assim que isso virar mainstream, a própria retração vai ficar mais difícil de acontecer.. Porque o dinheiro que antes tinha mais paciência agora vira o dinheiro mais mecânico.
Mas surge o problema..
Esse mesmo raciocínio também vale ao contrário.. A entrada do ETF é mecânica; a saída também é mecânica.. Quando um dia a pressão compradora passiva ficar negativa, ela também não vai esperar o humor de ninguém melhorar primeiro.
Portanto, o que realmente vale monitorar é a outra metade que esse estudo não respondeu: depois que as compras forem programadas, o teto e o piso do preço vão ficar mais extremos do que no passado?
A reviravolta aqui é: o que esse backtest realmente pode estar mostrando não é “não precisa esperar retração”, e sim que cada uma dessas esperas que ele testou aconteceu no mapa do ciclo de alta anterior..
Esta notícia é, na verdade, um pouco estranha..
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A maioria das pessoas vê apenas: “lá vem mais um otimista explicando a lógica”.. Além disso, o autor desse estudo é justamente alguém que trabalha com investimentos em uma empresa de capital aberto que tem o bitcoin como ativo de reserva.. Você vai desconfiar da posição dele — e essa desconfiança é totalmente razoável..
Mas o que realmente vale a pena observar talvez não seja de qual lado ele está, e sim o quão contraintuitivo é o que ele calculou.
Ele pegou, de janeiro de 2017 até outubro de 2025, todos os momentos em que o bitcoin atingiu novas máximas de 52 semanas — foram 216 vezes — e simulou a estratégia de “comprar após uma retração”.. A espera mediana foi de 134 dias para cair 30%, e a maior espera foi de 881 dias.. Mesmo esperando até chegar, naquele preço, em 61% dos casos, ele ficou ainda mais alto do que o pico original.
Isso porque o bitcoin pode continuar subindo muito acima daquele pico e depois cair 30% a partir de um nível ainda maior.. A queda percentual é relativa; o dinheiro que está nas suas mãos é absoluto..
O mais interessante é que esperar menos também dá o mesmo resultado.. Esperando 10%, a mediana chega em 14 dias, mas a probabilidade de comprar mais caro ainda é 57%.. Esperando 20%, a mediana é de 44 dias, e em 52% dos casos você compra mais caro..
Aí começa a ficar diferente..
Quando colocamos esse estudo no mercado destas duas semanas, fica quase intrigante..
Na semana passada, os ETFs spot tiveram entrada líquida de US$ 2,386 bilhões, um recorde de quase um ano.. Nesta semana, algumas empresas listadas que mantêm bitcoin como reserva somaram mais de 2.300 moedas adicionadas.. O responsável por uma empresa europeia de reservas disse isso de forma bem direta: o objetivo deles é comprar o máximo possível, o mais rápido possível.
Em outras palavras: o grupo que hoje menos espera retração é, justamente, o grupo com mais dinheiro.
A lógica de capital verdadeira está aqui.. Quando a compra é feita por canais como resgates/aportes dos ETFs, balanço patrimonial das empresas listadas e também por debêntures conversíveis, a ação de “timing” já saiu das mãos do indivíduo.. Instituições não vão esperar “vazio” por um buraco de 30%, porque seus planos de compra são definidos por trimestre e ritmo de financiamento, não por candles..
Assim que isso virar mainstream, a própria retração vai ficar mais difícil de acontecer.. Porque o dinheiro que antes tinha mais paciência agora vira o dinheiro mais mecânico.
Mas surge o problema..
Esse mesmo raciocínio também vale ao contrário.. A entrada do ETF é mecânica; a saída também é mecânica.. Quando um dia a pressão compradora passiva ficar negativa, ela também não vai esperar o humor de ninguém melhorar primeiro.
Portanto, o que realmente vale monitorar é a outra metade que esse estudo não respondeu: depois que as compras forem programadas, o teto e o piso do preço vão ficar mais extremos do que no passado?
A reviravolta aqui é: o que esse backtest realmente pode estar mostrando não é “não precisa esperar retração”, e sim que cada uma dessas esperas que ele testou aconteceu no mapa do ciclo de alta anterior..
