Na verdade, neste ciclo de reunião de cúpula, o ouro $GOLD está passando por dificuldades. Ele levou três “pancadas”, mas as três não são a mesma coisa.
As taxas de juros são concretas. Em meados de setembro, o Fed EUA adicionou 25 pontos-base, e o dot plot elevou a mediana da taxa até o fim do ano; além disso, ainda há a possibilidade de mais um aumento em outubro ficando pendurada no mercado. Como o ouro não rende juros, essa camada já começou a afrouxar.
O estreito de Ormuz não se acalmou de forma clara e completa. O preço do petróleo caiu esta semana, mas foi puxado de volta por mísseis e por declarações mais firmes; o Brent ainda está acima de US$ 100. O prêmio de risco geopolítico recuou um pouco, mas não recuou totalmente.
No comércio, a situação afrouxou. O cessar-fogo previsto para expirar em novembro foi estendido por mais dois meses, até janeiro do próximo ano. Grandes divergências ainda existem. É um adiamento, não uma resolução.
O preço do ouro saiu recuando do patamar acima de 4600 neste mês; nos últimos dias tem oscilado entre 4260 e 4300, e por volta de 4250 foi tocado. O recuo já não é pequeno — não é uma linha única que define uma queda fatal.
Foi o que a história foi tirando. Prêmios como pânico, guerra e recessão vieram rápido e também vão embora rápido. A base ainda está lá. O ritmo de compra oficial de ouro não parou. A dívida dos EUA ainda está acima de 40 trilhões, com pulos diários, e o total não está descendo. O que o dot plot mexe é a expectativa de juros; não mexe nessa conta.
O calendário ainda não acabou. Ainda há APEC em novembro em Shenzhen e G20 em dezembro em Miami — nos dois lados disseram que ainda vão se encontrar este ano. O cessar-fogo acabou por cobrir bem essas duas rodadas. A tendência deste ano não se consolidou.
No curto prazo, a faixa de 4250 a 4270 ainda deve ser testada de vai e vem. Vai haver repique, mas não pense em alturas muito altas ainda: o aumento de juros de outubro está aí, e a “nova história” ainda não chegou. No médio prazo, é preciso observar se três coisas continuam ao mesmo tempo: o cessar-fogo é apenas um adiamento; as taxas seguem em patamar elevado; e a dívida continua inchando. Com as três acontecendo, a lógica do ouro volta. Para voltar, é preciso esperar como as duas rodadas seguintes vão ser negociadas — não é o ouro “voltar sozinho” ao lugar.
#黄金
As taxas de juros são concretas. Em meados de setembro, o Fed EUA adicionou 25 pontos-base, e o dot plot elevou a mediana da taxa até o fim do ano; além disso, ainda há a possibilidade de mais um aumento em outubro ficando pendurada no mercado. Como o ouro não rende juros, essa camada já começou a afrouxar.
O estreito de Ormuz não se acalmou de forma clara e completa. O preço do petróleo caiu esta semana, mas foi puxado de volta por mísseis e por declarações mais firmes; o Brent ainda está acima de US$ 100. O prêmio de risco geopolítico recuou um pouco, mas não recuou totalmente.
No comércio, a situação afrouxou. O cessar-fogo previsto para expirar em novembro foi estendido por mais dois meses, até janeiro do próximo ano. Grandes divergências ainda existem. É um adiamento, não uma resolução.
O preço do ouro saiu recuando do patamar acima de 4600 neste mês; nos últimos dias tem oscilado entre 4260 e 4300, e por volta de 4250 foi tocado. O recuo já não é pequeno — não é uma linha única que define uma queda fatal.
Foi o que a história foi tirando. Prêmios como pânico, guerra e recessão vieram rápido e também vão embora rápido. A base ainda está lá. O ritmo de compra oficial de ouro não parou. A dívida dos EUA ainda está acima de 40 trilhões, com pulos diários, e o total não está descendo. O que o dot plot mexe é a expectativa de juros; não mexe nessa conta.
O calendário ainda não acabou. Ainda há APEC em novembro em Shenzhen e G20 em dezembro em Miami — nos dois lados disseram que ainda vão se encontrar este ano. O cessar-fogo acabou por cobrir bem essas duas rodadas. A tendência deste ano não se consolidou.
No curto prazo, a faixa de 4250 a 4270 ainda deve ser testada de vai e vem. Vai haver repique, mas não pense em alturas muito altas ainda: o aumento de juros de outubro está aí, e a “nova história” ainda não chegou. No médio prazo, é preciso observar se três coisas continuam ao mesmo tempo: o cessar-fogo é apenas um adiamento; as taxas seguem em patamar elevado; e a dívida continua inchando. Com as três acontecendo, a lógica do ouro volta. Para voltar, é preciso esperar como as duas rodadas seguintes vão ser negociadas — não é o ouro “voltar sozinho” ao lugar.
#黄金