Michael Saylor deseja que os tokens digitais ajudem 10 milhões de novas empresas a captar capital em um cenário em que a inteligência artificial está mudando a forma como as empresas são construídas. A proposta dele pede a simplificação das regulamentações para a emissão, mantendo ao mesmo tempo requisitos de divulgação de informações e medidas de proteção contra fraudes.
SAYLOR: CONECTANDO O DESENVOLVIMENTO DA IA AO OBJETIVO DE 10 MILHÕES DE EMPRESAS
Os empreendedores podem desenvolver produtos mais rapidamente com inteligência artificial, mas Michael Saylor acredita que a captação de recursos também precisa se tornar mais fácil. Em um artigo de 26/9 sobre financiamento para empresas novas, o presidente executivo da Strategy Inc. (Nasdaq: MSTR) — empresa conhecida por seu fundo de reserva em Bitcoin — pediu regulamentações que possam ajudar 10 milhões de novas empresas a acessar capital. Esse número é o objetivo de política dele, não uma previsão sobre quantas empresas estão procurando financiamento.
Saylor prevê que a IA automatizará empregos e tornará os produtos existentes obsoletos, aumentando assim a necessidade de novos empreendimentos e empregos. Ele argumenta que alguém que consegue desenvolver um produto com IA também precisa de uma forma prática de captar recursos para a empresa que vende esse produto. Na visão dele, desenvolver o produto mais rapidamente terá menos valor econômico se o processo de captação continuar lento e caro.
A proposta dele se concentra em tokens digitais, que uma empresa pode emitir para levantar capital de acordo com regras adaptadas ao tipo de oferta. Saylor pede exigências de emissão claras, divulgações proporcionais ao nível de risco e formas para que empreendedores acessem potenciais investidores. O objetivo é reduzir custos jurídicos sem abrir mão de medidas de proteção aos direitos de propriedade ou da prestação de contas por fraudes.
AS DIREITOS QUE S A Y L O R QUER QUE OS EMPREENDEDORES POSSAM TER
Saylor coloca a captação de recursos em um contexto mais amplo de direitos destinados a pessoas físicas e empresas: criar, emitir, manter, transferir e usar ativos digitais. Os dois primeiros direitos são o foco do argumento dele para a criação de uma empresa. Os empreendedores precisam de espaço tanto para desenvolver um ativo ou instrumento financeiro quanto para colocá-lo no mercado, a fim de financiar as atividades de produção.
O presidente executivo da Strategy argumenta que tokens digitais, moedas digitais, capital digital e valores mobiliários digitais exercem funções econômicas diferentes, e que as políticas precisam reconhecer essas diferenças. Ele argumenta que uma divulgação clara e a possibilidade de execução dos direitos de propriedade ajudariam os compradores a avaliar uma oferta, ao mesmo tempo em que mantém espaço para modelos de negócios que ainda não surgiram. Uma estrutura regulatória para emissão de ações na forma de token ilustra como as empresas estão explorando infraestrutura digital para levantar capital, embora isso difira da proposta geral de Saylor.
O custo de acesso aos investidores também faz parte do argumento dele. Saylor diz que o financiamento para uma pequena empresa deveria ser possível sem precisar de recursos jurídicos excessivamente grandes. Custos de emissão mais baixos podem permitir que mais fundadores busquem recursos, mas o objetivo de 10 milhões de empresas dele ainda dependerá da demanda dos investidores, de ofertas viáveis e de regras de proteção aos participantes.
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A POSIÇÃO DA PROPOSTA DA SEC
A Comissão de Valores Mobiliários e de Câmbio (SEC) propôs seus próprios casos de isenção para ofertas de criptoativos. Uma proposta permitiria ofertas qualificadas de até 5 milhões de dólares em um período de quatro anos; outra permitiria até 75 milhões de dólares em cada intervalo de 12 meses. Ambas ainda são apenas propostas, e as entidades emissoras precisariam cumprir condições de divulgação e regras contra fraudes. Saylor não apresenta esses números como parte do objetivo de 10 milhões de empresas dele.
O debate da captação de recursos da SEC cria o contexto regulatório para a exigência de Saylor. Ele quer que essa agência facilite a emissão enquanto o Congresso amplia os direitos relacionados a ativos digitais quando necessário por meio de legislação. Para os fundadores, a questão prática é se uma oferta legal pode alcançar investidores a um custo razoável para uma empresa iniciante.
O presidente executivo da Strategy também argumenta que a capacidade tecnológica deve ser prioridade nacional, incluindo fornecer aos empreendedores ferramentas para desenvolver com inteligência artificial (IA). A proposta de captação dele conecta essa capacidade ao capital: novos produtos precisam das empresas, e essas empresas precisam de uma forma de financiar o lançamento dos produtos.