【O relatório da Micron ainda nem saiu, mas o mercado já escreveu o roteiro do armazenamento para IA?】
A Micron $MUB 9 divulgou o relatório trimestral após o pregão de 30 de setembro. Na sexta-feira passada, a ação fechou em US$ 1.082, acumulando uma alta de cerca de 17% desde 16 de setembro. O que o mercado está apostando é bem direto: os servidores de IA continuam com falta de memória, e os preços de HBM e DRAM ainda podem continuar subindo. As expectativas de Wall Street para o 4º tri são de receita de cerca de US$ 50,86 bilhões e EPS de US$ 31,45; já a própria Micron, anteriormente, havia orientado US$ 50 bilhões e margens brutas de 86%.
O problema está aqui. No trimestre anterior, a receita da Micron $MU já chegou a US$ 41,46 bilhões, uma aceleração anual enorme; e a margem bruta do negócio de data centers chegou a 87%. A HBM4 também já entrou em remessas em grande volume. Agora, o mercado não está esperando apenas “se o relatório vem bom”. Essa resposta provavelmente já era conhecida de antemão — o que eles querem mesmo é ver se a administração consegue continuar elevando a demanda, os preços e a capacidade para 2027.
O capital também já se movimentou antes. Em 25 de setembro, houve cerca de 1,09 milhão de contratos no pregão de opções da MU; Calls representaram 61%, claramente apostando na volatilidade do relatório. Mas ainda há espaço para a ação voltar a atingir máximas históricas, o que indica que o capital está correndo atrás das expectativas.
Se a Micron apenas superar as expectativas, talvez não baste; é preciso continuar elevando os preços de armazenamento — do próximo trimestre e até de 2027 — e também a demanda por IA. Só assim teremos a segunda etapa desta alta.
A Micron $MUB 9 divulgou o relatório trimestral após o pregão de 30 de setembro. Na sexta-feira passada, a ação fechou em US$ 1.082, acumulando uma alta de cerca de 17% desde 16 de setembro. O que o mercado está apostando é bem direto: os servidores de IA continuam com falta de memória, e os preços de HBM e DRAM ainda podem continuar subindo. As expectativas de Wall Street para o 4º tri são de receita de cerca de US$ 50,86 bilhões e EPS de US$ 31,45; já a própria Micron, anteriormente, havia orientado US$ 50 bilhões e margens brutas de 86%.
O problema está aqui. No trimestre anterior, a receita da Micron $MU já chegou a US$ 41,46 bilhões, uma aceleração anual enorme; e a margem bruta do negócio de data centers chegou a 87%. A HBM4 também já entrou em remessas em grande volume. Agora, o mercado não está esperando apenas “se o relatório vem bom”. Essa resposta provavelmente já era conhecida de antemão — o que eles querem mesmo é ver se a administração consegue continuar elevando a demanda, os preços e a capacidade para 2027.
O capital também já se movimentou antes. Em 25 de setembro, houve cerca de 1,09 milhão de contratos no pregão de opções da MU; Calls representaram 61%, claramente apostando na volatilidade do relatório. Mas ainda há espaço para a ação voltar a atingir máximas históricas, o que indica que o capital está correndo atrás das expectativas.
Se a Micron apenas superar as expectativas, talvez não baste; é preciso continuar elevando os preços de armazenamento — do próximo trimestre e até de 2027 — e também a demanda por IA. Só assim teremos a segunda etapa desta alta.