A Strategy e a Strive compraram 2305 BTC na semana, e a tesouraria corporativa voltou a acelerar as compras
Desta vez, não estou mais focado nos 2305 BTC, e sim em uma mudança: a lógica de tesourarias corporativas comprando BTC está voltando a entrar em cena.
A Strategy comprou 950 BTC na semana passada, gastando cerca de US$ 75,7 milhões, com um custo médio de aproximadamente US$ 79.670; a Strive comprou 1355 BTC, gastando cerca de US$ 107,7 milhões, com um custo médio de aproximadamente US$ 79.475. As duas empresas, juntas, aumentaram a posição em 2305 BTC, com um investimento total de cerca de US$ 182,7 milhões.
O mais interessante é que o custo de compra de ambas as empresas ficou abaixo da posição em que o BTC disparou para US$ 86.000 depois, ou seja, não é que tenham começado a comprar apenas depois da ruptura — elas já estavam montando o plano por volta de US$ 80.000.
Minha opinião pessoal é que o significado mais importante disso para o BTC no médio prazo não é “quantos preços os 2305 BTC conseguem empurrar”, mas sim que o balanço patrimonial das empresas está voltando a ser uma fonte de demanda por BTC.
No passado, o mercado se concentrava principalmente nos ETFs; agora, na verdade, deveria observar mais uma linha: os ETFs são responsáveis por trazer capital tradicional para o BTC, enquanto o tesouro corporativo está colocando o BTC diretamente no balanço patrimonial da empresa. Se esses dois canais de fluxo de capital continuarem ao mesmo tempo, a estrutura do lado comprador do BTC ficará mais sólida do que em uma simples alta liderada por varejo.
Mas eu não vou interpretar essa notícia diretamente como “as instituições estão enlouquecidamente acumulando”. Porque o volume de compra de BTC por empresas em 2026 é claramente menor do que o pico de 2025. Nos últimos meses, o acumulado de aumento de BTC das empresas listadas nos três meses anteriores foi de cerca de 5900 BTC, muito abaixo do nível de pico do ano passado em apenas um mês. Agora parece mais com a demanda voltando a se concentrar em empresas líderes como a Strategy e a Strive, em vez de uma explosão completa do setor de tesouros corporativos.
Essa também é a parte que eu acho mais valiosa de observar: se, daqui para frente, mais empresas listadas voltarem a entrar no tesouro de BTC, os 2305 BTC podem ser apenas um começo; mas se sempre apenas algumas poucas empresas líderes estiverem comprando, não dá para superestimar o impulso marginal para o preço do BTC.
No trading de curto prazo, eu vou prestar atenção principalmente a se o BTC consegue voltar a se sustentar acima de US$ 85.000 e, novamente, desafiar US$ 87.000—US$ 87.300. Se as compras das empresas e os fluxos do ETF spot continuarem em alta líquida, o espaço depois de romper a máxima anterior é o que vale mais a pena observar. Por outro lado, se os fluxos continuarem entrando, mas o BTC não conseguir romper consistentemente US$ 87.300, isso indica que a pressão de realização no topo ainda é grande.
Então, o verdadeiro ponto de interesse dessa notícia não é “quanto a Strategy comprou de novo”, mas sim: o BTC está avançando do tempo dos ETFs para uma era de demanda dupla de “ETF + balanço patrimonial corporativo”.
Se, no futuro, cada vez mais empresas listadas nos EUA começarem a replicar o modelo da Strategy, a estrutura das compras de BTC mudará de fato uma vez?